2025年刚开年，市场就呈现出活跃的态势，债券型基金的表现格外突出。通过Wind数据能够清晰看到，截至2月10日，已分红的公募基金应分红金额总计达到258.82亿元，其中债券型基金占据了153.65亿元以上的份额，纯债基金更是在分红中扮演着关键角色。

再看债市节后的走势，上周仅有三个交易日，债市依旧实现了开门红。资金层面，央行OMO持续净回笼，大行净融出维持在2万亿以下的较低水平。不过，节后现金回流，叠加非银在上个月持续降杠杆，资金面逐渐宽松，资金分层现象明显缓解，短端压力减小并开始下行，长端也受到带动，加之1月PMI数据不太乐观以及关税冲击，突破了之前的低点。

具体到债券，10Y国债收盘于1.603% ，相较于节前周五下降了2.95BP，最低曾至1.5915%；10Y国开债收盘1.641% ，下降2.4BP ，最低达到1.625%；30Y国债收盘1.865% ，下降3.75BP ，最低触及1.81%。债券基金收益也随之提升，中长期纯债基金平均收益率达到0.15%，融通收益增强A在含权债基中表现出众，上周收益率高达3.91%。

不过，债市未来也面临着挑战。当前债基的基本趋势尚未改变，持续投资仍具备一定的可行性。但需留意的是，今年利率债的波动预计会加剧。在债券收益构成中，票息收入的增长空间有限，资本利得将成为获取收益的关键因素。这实际上为投资者提供了机遇，当利率债出现调整时，反而是进行合理配置的好时机，只要布局得当，就能抓住价格波动带来的投资契机。

在这样的市场环境下，$英大安盈30天滚动持有债券发起式A$ $英大安盈30天滚动持有债券发起式C$ （A/C：014511/014512）值得重点关注。它作为纯债基金，投资组合主要配置利率债，完全避开波动较大的转债，从源头上降低了投资风险。

在投资策略方面，采用灵活久期策略，从四季报持仓可以看出，它以短久期债券作为基础，短债期限短、流动性强，能够有效保障资金的稳定性。同时，灵活配置长久期债券，长债对利率变动极为敏感，一旦市场利率下降，长债价格便会上升，从而为基金带来可观的收益。

近一年来，英大安盈30天滚动收益率达到 5.12%，显著高于同类产品平均水平，盈利能力十分强劲。并且，在市场波动时，其聚焦利率债投资的优势愈发凸显。利率债有政府信用作为坚实保障，信用质量高，能够有效规避信用违约风险。

图：英大安盈30天滚动各阶段收益率

来源：Wind 截至2025.2.10

此外，利率债在市场上交易活跃，流动性良好，当市场发生变化时，能够迅速调整投资组合，为投资者提供稳定且灵活的投资选择。

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