这个周末美国对全球贸易伙伴增加关税的新闻刷屏了，市场走势非常糟糕。今早有读者问我：“银行还没卖出，是不是今天可以全抛了？感觉受关税战影响会长期下行。”我当时回复他说：“我不知道，反正我持有红利不会卖。”个人以为加征关税对于进出口依赖较大的行业影响较大，对于其它行业的影响相对较小，银行和进出口贸易关系大吗？我不知道。

其实对全球贸易伙伴加征历史上曾发生过。1930年6月17日，胡佛总统为提高农产品的进口关税以帮助受困农民，签署了《斯姆特霍利法案》，将2000多种的进口商品关税提升到历史最高水平。法案通过之后，原本提高关税对进出口的直接影响并不太大，关键是其中释放的一意孤行的态度遭到各国抗议，但当时美国并未予以理会，这种态度进一步激怒了各国，最终全球贸易伙伴以牙还牙。这一结果导致全球市场陷入萧条，1929到1934年，全球贸易总量缩水达60%以上。

当时美股市场的行情如何？如下图所示：

由上图可以发现美股道琼斯指数经历了多年连续走弱的行情（纳斯达克证券交易所仍没有成立），直到1950年才超过当时的点位。上交所成立于1990年，所以没有历史可供参考，当然我相信如果美股表现持续糟糕，对于A股投资者会有情绪影响。

我个人目前主要仓位都在中证红利指数基金中，没有打算止损，倒不是因为我有损失厌恶心理，熟悉我的读者都知道割肉对于我来说是家常便饭，而是我的投资策略就是一直满仓，盈亏同源的现象告诉我承担高风险的同时也有可能获得高收益，这是我们去年9月底能够大幅度跑赢其它投资者的原因。另外中证红利的抗跌属性比较明显，今天市场虽然大幅度走弱，但中证红利能够跑赢市场还是让我感到欣慰，我对于绝对收益的关心程度不如超额收益。

操作方面，如果可以的话，将轮动策略中其它投资标的转入到中证红利指数基金当中，不满7天的份额除外。

$永赢数字经济智选混合发起A(OTCFUND|018122)$

$银华数字经济股票发起式C(OTCFUND|015642)$

$华宝中证金融科技主题ETF发起式联接C(OTCFUND|013478)$

$华夏北交所精选两年定开混合发起式(OTCFUND|014283)$

$前海开源公用事业股票(OTCFUND|005669)$

$中欧中证机器人指数发起C(OTCFUND|020256)$

$南方香港优选股票(OTCFUND|160125)$

$中信保诚全球商品主题(QDII-FOF-LOF)A(OTCFUND|165513)$

$易方达原油A类人民币(OTCFUND|161129)$

$银华内需精选混合(LOF)(OTCFUND|161810)$

实盘业绩展示：