1 甘静云分析节后市场表现。

甘静云回顾了春节假期后的市场表现，指出A股市场在AI带动下出现明显反弹，科创板块表现突出他提到特朗普关税政策的落地缓解了市场对贸易摩擦的担忧，同时DeepSeek大模型的发布推动了国内AI板块的成长甘静云还分析了不同行业的表现，建议投资者关注科技成长板块的机会，并提到黄金和大宗商品的上涨趋势。

2 黄金和美债的配置价值分析。

甘静芸分析了黄金和美债的配置价值他认为黄金全年具有强配置价值，主要受全球贸易摩擦、美元信用下滑和央行增购黄金等因素支撑，但短期涨幅空间有限，建议等待调整后配置对于美债，他认为在低利率环境下，长期配置价值显著，近期收益率回落也支持其表现。

3 美债配置价值分析。

甘静芸分析了美债的配置价值，主要基于三方面：一是美债的静态高票息相比国内纯债产品更具性价比；二是人民币汇率可能继续贬值，增加了美债的收益增厚；三是美债利率下行趋势带来的资本利得机会他认为，尽管美债收益率已从高点回落，但未来可能呈现波浪式调整，配置价值依然存在。

4 美元债利率波动，黄金美债配置需等待。

甘静芸指出，美元债利率下行趋势可能出现波动，黄金和美债长期仍有配置价值，但短期建议等待调整A股春节后迎来春季躁动，科创板块和AI领涨特朗普关税政策落地，市场预期相对温和，谈判空间留足。

5 关税政策存在不确定性。

甘静芸分析了关税政策对市场的影响，指出政策执行节奏可能较慢，存在谈判空间国内企业抢出口效应支撑了四季度出口数据关税政策的不确定性导致市场预期波动，风险资产溢价可能阶段性放缓。

6 国内政策支撑A股反弹。

甘静芸分析了国内政策对A股的积极影响，指出春节后A股呈现震荡反弹趋势他提到关税政策落地比预期缓和，提升了市场风险偏好此外，DeepSeek大模型的发布冲击了美国在AI领域的主导地位，推动了全球AI产业链的再平衡甘静芸强调，DeepSeek在硬件和算法上的突破降低了调用成本，提升了国内AI产业的竞争力，导致海外科技股出现明显波动。

7 AI产业链再平衡带来投资机会。

甘静芸分析了AI产业链的再平衡趋势，指出DeepSeek模型降低了对上游算力的需求，使得下游应用板块如传媒、计算机软件等出现显著上涨他强调了国内AI公司的发展及其对下游应用的带动作用，认为这为投资者提供了重要机会此外，他还提到春节假期消费数据的恢复，特别是电影票房的火爆，进一步印证了国内经济的结构性亮点。

8 春节档票房增长显著。

甘静芸分析了春节期间的消费数据，指出日均票房和观影人次同比增长18%，旅游收入和出行人次也有明显恢复消费品类中以旧换新政策推动了消费增长，消费行业假期期间日均收入同比增长10%宏观数据显示经济边际改善，但市场对改善的持续性和程度存在分歧AI科技板块的强势上涨带动了相关板块的表现甘静芸认为，春季躁动行情在两会前可能维持积极状态，建议关注科技成长主题和产业层面有突破的板块。

9 关注两会后的市场走势。

甘静芸指出，两会后的市场行情取决于财政支持力度若财政支持超预期，A股行情将延续，但结构可能从科技成长转向价值板块若财政政策不及预期，市场可能面临阶段性休整科技成长和小市值主题交易仍是主要方向医药板块因基本面未明显改善，未被推荐，但AI应用可能带来结构性机会当前市场估值水平不高，科技成长主题可能在两会后不再主导交易结构。

10 市场情绪或转向政策关注。

甘静芸分析了市场情绪可能从AI算力转向关注财政刺激和政策发展，特别是在两会前后他指出电信板块近期上涨主要由于AI产业链的再平衡和风险溢价的回升，尽管科技板块整体情绪暂缓，电信板块因高股息公司仍具优势此外，港股恒科指数的强劲表现与AI应用端扩散及人民币汇率压力缓解有关。

11 恒生科技面临调整压力。

甘静芸分析了恒生科技的反弹原因，包括基本面AI因素和汇率压力暂缓他提到人民币汇率的波动及未来可能的贬值压力，认为汇率的边际缓和为国内风险资产和央行货币政策提供了窗口期对于美股，他预计会有调整压力，但不至于出现趋势性拐点，建议当前不宜加配中美关系方面，他认为短期内可能边际缓和，但长期逆全球化趋势不可扭转对于创业板ETF，他仍看好科创指数优于创业板。

12 两会前关注科技成长机会。

甘静芸认为，两会前市场可能延续结构性行情，科技成长板块领涨关注一月金融数据和全国两会两个节点，金融数据若表现良好，将支撑基本面改善和政策预期向好两会后需关注财政政策力度，超预期则配置价值板块，符合预期则均衡价值和成长，不及预期则风险资产可能调整此外，人工智能与消费结合的新模式尚在探索中，具体落地情况需观察。