上周科技板块带动市场热度持续提升，小盘成长风格相对优势强化，科技板块延续强势。速看红利点评！

上周科技板块带动市场热度持续提升，沪深两市A股日均总成交额为1.92万亿元，较前周的1.74万亿元进一步抬升。小盘、成长风格相对优势强化，科技板块延续强势。（数据来源：Wind）

红利：仍然是确定性较高的资产之一

多重利好消息推动科技主线情绪至高位，科技板块交易拥挤度已逼近历史极限。从交易拥挤度方面考虑，除非景气投资主线得到基本面的进一步验证（短期恐难落地），需关注赔率风险——较为极致的情绪往往预示着短期波动风险。

红利板块自春节后相较市场一直表现为负alpha，上周从绝对收益方面也已进一步回调，中证红利股息率进一步上升至6.35%，控波角度出发值得关注。

港股红利春节以来表现优于A股红利

一方面，海外资金对中国资产的态度转变+A股投资者信心转向，港股往往先行，港股中的红利股亦受益。当然，短期内阿里等个股对港股市场的提振，亦使得港股红利受益于其市场beta的提升。

但长期维度来看，港股资产相对于国内利率的风险溢价依然处于高位，以及港股红利资产和国内的天然估值、股息率利差仍然存在，且处于比较有吸引力的位置。

投资者仍然可以在风险匹配的前提下继续关注$景顺长城中证红利低波动100ETF发起联接A(OTCFUND|016128)$、$景顺长城中证红利低波动100ETF发起联接C(OTCFUND|016129)$，行业分布更加均衡和分散，比较符合高股息标的“充裕且分布广泛”的特点。关注港股的投资者、看好央企价值重估的投资者，也可关注聚焦所跟踪指数央企含量100%*的$景顺长城中证国新港股通央企红利ETF联接A(OTCFUND|021961)$、$景顺长城中证国新港股通央企红利ETF联接C(OTCFUND|021962)$。

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