#天天基金调研团#

近期参加了国泰估值优势基金经理王兆祥的调研路演，将核心观点分享给大家哦，总的来说继续看好机器人的科技大行情。

一、核心观点总结

1. 基金经理王兆祥的投资风格与框架

  • 投资风格：王兆祥的投资风格以“积极跟踪产业变化，聚焦真成长”为核心。他注重通过深入研究，挖掘具有估值和业绩潜力的“灰马股”，并在组合中保持较高的集中度。

  • 能力圈：王兆祥的能力圈主要集中在制造业领域，包括新能源、控制电网设备、汽车零部件等，并通过“滚雪球式蔓延拓展”逐步扩展至机械和军工领域。

2. 国泰估值优势产品特点

  • 持仓方向：国泰估值优势重点配置科技制造板块，包括汽车、机械、电新等。具体来看，产品持仓中40-50%与AI基建相关的软硬件，30%左右与AI应用相关的人形机器人，10-15%与逆周期调节相关的电新行业，5%左右为灵活仓位。

  • 业绩表现：国泰估值优势在市场反弹行情中表现优异，今年以来涨幅32.97%，同类排名前1%；近半年涨幅65.71%，同类排名前4%；近1年涨幅53.60%，同类排名前6%。

  • 风险指标：从风险指标来看，国泰估值优势的年化波动率与最大回撤与同类基金相当，但夏普比率、卡玛比率、日度正收益概率指标均优于同类基金平均表现。

3. 高端制造投资策略

  • 制造业分类：王兆祥将制造业分为纯周期行业、价值成长行业和周期成长行业，重点关注价值成长和周期成长行业。价值成长行业包括电网设备、工业控制、消费电子等，周期成长行业包括新能源、半导体、通信等。

  • 制造业跟踪指标：王兆祥在研究制造业时，采用“中观切入，自上而下及自下而上结合”的方法，通过线下调研发现投资线索，并从宏观和微观层面验证逻辑。

  • 投资框架：王兆祥主要关注“价值票定价模型”，包括DDM模型、DCF模型和0hlson模型，并通过研究企业ROE的持续性和稳定性进行投资决策。

4. 现阶段市场观点

  • 制造业后市观点：后市宏观环境将更加友好，制造业基本面发生趋势性反转。全球AI产业链共振趋势逐渐明朗，AI创新周期与中国关联度加大，制造业未来有较大发展空间。

  • 机器人板块后市观点：人形机器人行业出现“史诗级行情”，相关企业估值拉升，后市发展乐观。

  • 未来关注方向：政策上，看好逆周期调节和供给侧改革；产业趋势上，看好AI产业链趋势，特别是电气设备和人形机器人。

二、国泰估值优势产品点评

1. 业绩表现优异

  • 国泰估值优势在市场反弹行情中表现突出，今年以来、近半年和近1年的涨幅均位居同类基金前列，显示出基金经理王兆祥在选股和组合管理上的卓越能力。

2. 风险控制得当

  • 尽管年化波动率与最大回撤与同类基金相当，但夏普比率、卡玛比率和日度正收益概率均优于同类基金，表明产品在风险控制方面表现优异。

3. 投资策略清晰

  • 王兆祥的投资策略以制造业为核心，通过深入研究挖掘“灰马股”，并在组合中保持较高的集中度。这种策略在制造业基本面发生趋势性反转的背景下，有望继续为投资者带来稳定收益。

4. 未来前景广阔

  • 随着全球AI产业链共振趋势的明朗化，AI创新周期与中国关联度加大，制造业未来有较大发展空间。国泰估值优势重点配置的科技制造板块，特别是AI基建和人形机器人领域，有望在未来继续为产品带来超额收益。

三、结论

国泰估值优势产品在基金经理王兆祥的带领下，凭借清晰的投资策略、优异的风险控制和卓越的业绩表现，成为投资者在高端制造领域的优选产品。随着AI深度嵌入制造业生产流程，制造业提质增效的机遇将进一步显现，国泰估值优势有望在未来继续为投资者创造稳定且丰厚的回报。

$国泰估值优势混合(LOF)A(OTCFUND|160212)$

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