上周全球股指多数下跌，港股三大指数也不例外，再度下挫，恒生指数、科技指数、国企指数累计下跌1.11%、2.36%、0.82%。
从行业看，医疗保健业、原材料业、综合企业的涨幅居前，分别上涨3.41%、2.50%、2.01%；资讯科技业、工业、金融业的跌幅居前，分别下跌2.31%、2.01%、1.12%。
从流动性看，港交所日均成交金额为2375.57亿港元，较前一周下降498.47亿港元。日均沽空金额为293.47亿港元，较前一周下降20.91亿港元。但值得注意的是，南向资金本周净流入371.8亿港元，较前一周上升141.55亿港元。
这一轮行情，可以认为是DeepSeek带来的科技重构，但是从走势看，各行业轮番轮动，除了避险主导的红利，几乎无法凝聚资金共识。
因此，在近期催化剂相对不足情势下情绪走弱，叠加短期事件如小米配股、特朗普加征关税等带来的情绪扰动，都让市场在情绪和估值已经透支情况下开始震荡回调。
不过，港股从中长期看配置价值仍然较高。
首先，在国内扩内需、稳消费等政策刺激下，消费行业业绩有望继续改善，从而促进当前估值水平处于历史中低水平的消费股上涨。
其次，科技政策支持与产业趋势将迎来共振，相关公司业绩改善预期较强，科技板块有望持续上涨。
最后，港股高股息策略仍具备吸引力，尤其是积极进行市值管理的央企高股息标的。同时，高股息标的可以为投资者提供较为稳定的回报，是较好的避险资产。
但实话说，虽然底部不断抬升、但预期又容易亢奋透支，相对较好的策略是低迷时介入，亢奋时适度获利。
我最近就在研究港股ETF相关的基，等待合适的时机。比如$华宝中证港股通互联网ETF发起联接C(OTCFUND|017126)$，挂钩的权重股都是科技大牛股，比如阿里、腾讯、美图、快手，近一年涨幅55.60%，远高于同类均值的17.97%，排名56/2689，表现优异。而且购买费率是0%，也挺友好。
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