市场解读：

今日央行净回笼686亿，证伪昨天妈妈预计放松资金的小作文，早盘利率低开后逐步走高，依然中短恢复较快，长端回暖阻力更大的态势。

今天下午预计披露社融等数据，算是对经济实际复苏情况的反应。

不过从昨日大家的反应和小作文看，不会好。

下周我国传统二十四节气的春分即将到来，届时太阳直射赤道，全球大部分的确昼夜几乎相等，同时也是大地开始回暖，万物复苏的转折点。对于基友来讲，相应对股债的预期已经有了自己的预期。

我个人态度依旧，近期债持续走弱的转折点（债走好概率比走差更大）已不远了。

个人观点：

股权类确实可以配，预期比前两年更有机会，但债的基本逻辑没有变。近期除了混债，利率长债也是我得偏好。

不过我发现有不少基友和我的情况不太一样，顺带提醒下这次债市回暖预计不会像去年一样企稳回暖后收益率快速下行。

不想“煎熬”的，可以去短债的产品，短期债券也一定是不少经理短期内会去扎堆买的产品，要动手乘早。（明天和大家聊短债）

而我，依然长债在手，混债打辅助，等待时间验证。

关于产品操作：

1.博时中债7-10+2800元$博时中债7-10政金债指数A(OTCFUND|017837)$

春节以来的跌幅，对很多利率债来讲，不仅完全抹平25年收益，甚至打回了去年四季度的水平。如果说之前上层警示“收益率不要过快下行”是这次债市回调的“幕后英雄”。那这个水平的调整在“债市转向”未成共识之前，已经把“收益率过快下行”的问题修复了。

虽然上周两回期间我就提过可以下手了，不过昨天债市韧性估计能让更多人体会到“债顶”的感觉，春分在即，布局不能不急。

除了我这几天在坚持的“华子”逻辑，相对短的中长债利率逻辑一样。

7-10年指数债基赛道里，今年以来回撤最小是博时、富国、华安（如表所示），收益最好（虽然是负的，最好的就是负得少）是博时、富国、惠升。

今年以来7-10政策性金融债回撤最小亏得最少的产品——博时中债7-10由此胜出，因此博时中债7-10政金债指数C（017838）作为我这个久期段博回暖的选择（也借此机会整理自己的持仓了）。

2.鹏华精新+2000份额$鹏华精新添利债券A(OTCFUND|019602)$

今年以来纯债波动的打击让我这个“债狗”意识到低利率环境下没有资产对冲的“尴尬”，固收加或者说权益还是可以适当配置一些。

这样虽然放弃了所有的预期收益，但风险和整体稳定度会更好一点。根据鹏华基金的公开介绍，他家最近风头正劲的固收+股权部分主要集中科技赛道。权益部分正值风头固收部分稳扎稳打，综合下来体验不错，近半年以来收益5.7%。因此，在我池子里的鹏华精新添利固收+继续加。

另外之前有基友提了产品规模小担心会清仓的担忧，我觉得一般来讲问题不大，特别是大机构资源更多，壳子很金贵，就保壳这个环节是有意愿和能力支持的，到今天为止公募基金产品壳依然是不错的资源，主动一般不会放任烂掉。

放心上。

利率继续回暖

信用回暖

存单涨多

国债期货目前震荡

截图：同花顺

风险提示：本文仅代表作者个人观点，不做任何投资建议。未经允许不可转载。

$博时裕乾纯债债券C(OTCFUND|002404)$

$华泰保兴安悦债券C(OTCFUND|020741)$

$富国中债7-10年政策性金融债ETF发起式联接E(OTCFUND|019596)$

$惠升中债7-10年政金债指数(OTCFUND|020248)$

$鹏华丰禄债券(OTCFUND|003547)$

$博时中债7-10政金债指数A(OTCFUND|017837)$

$博时安悦短债C(OTCFUND|017439)$

$鹏华丰利债券(LOF)C(OTCFUND|017820)$

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