近期科技板块出现阶段性调整，AI算力指数周振幅达7.66%，部分投资者对算力赛道的后续表现产生疑虑。波动原因几何？后续还有机会吗？波动该怎么应对？今天一文来解答。

数据来源：wind，AI算力指数（8841678.WI），截至2025/3/21。

波动原因分析：

一句话概括：当前波动主要源于市场情绪扰动与短期资金博弈，算力产业的长期增长逻辑并未改变。 

美国 2 月消费者信心指数连续三个月走低，服务业 PMI 创 2023 年新低，叠加关税政策复杂化，市场对经济衰退的担忧加剧。避险情绪升温下，高估值科技板块首当其冲，形成全球传导效应。

同时，算力板块年初至今累计上涨28.26%，区间最高涨幅超60%，部分资金存在获利了结行为。此外，2025 年 Q1 财报季尚未开启，市场对算力企业盈利兑现度存在分歧，导致资金转向短期题材博弈。

数据来源：wind，AI算力指数（8841678.WI），截至2025/3/21。

未来算力板块怎么看？

尽管短期波动显著，但算力产业的长期逻辑未变： 

全球 AI 算力需求年增速超 50%；国产 7nm GPU 芯片浮点算力达 300TOPS（国际主流水平 80%），液冷服务器 PUE 值降至 1.1 以下，光模块 800G 产品实现量产。这些技术突破不仅降低了算力成本，也为大规模应用奠定了基础，为板块提供支撑。

政策面上，国家发改委明确 2025 年全国数据中心标准机架数达 600 万架，叠加 1.3 万亿特别国债支持，算力基础设施建设已进入加速期。

数据来源：国盛证券、《中国液冷数据中心发展白皮书》、工信部公告

波动应该如何应对？

算力产业具有 "非线性增长" 特征，短期波动难以避免。 

算力投资需要 "战略定力 + 战术耐心"。后续可关注5月全国算力工作会议的政策动向，中期跟踪6月财报季企业营收增速，长期则需把握国产GPU性能达国际主流水平90% 以上的关键节点。同时，当前算力板块 PE（TTM）处于近五年 33% 分位，处于历史偏低位区间。 

数据来源：wind，AI算力指数（8841678.WI），截至3月21日

热门行业创阶段新高后出现回调的现象并不少见，但只要行业增长趋势没有发生根本性变化，回调过后仍可能出现更亮眼的表现。因此，对于高成长赛道产品而言，在投资过程中或许需要多一些耐心等待。

算力作为 AI 时代的基础设施，其产业升级浪潮不可逆转。因此，如果看好长期，大家不妨多一点耐心，低位震荡时保持坚守在场，以中长期持有的维度出发，或许在下一次风来时，也能收获更多的惊喜。

$永赢数字经济智选混合发起C(OTCFUND|018123)$

$永赢数字经济智选混合发起A(OTCFUND|018122)$

#微盘股大跌！风格切换还是价值重估？#

#机器人概念调整，什么原因？如何应对？#

基金关注方向仅以当前市场情况判断，不必然代表未来投资方向，具体以实际投资情况为准。

风险提示：投资有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，并承担不同程度的风险。通常基金的收益预期越高，风险越大。敬请投资者在做出投资决策之前，仔细阅读产品法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。

免责声明：本材料由永赢基金管理有限公司编制。本材料基于合法取得的信息，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本材料所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。在任何情况下，本材料中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除法律或规则规定必须承担的责任外，本公司及其雇员不对使用本材料及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。本材料版权归本公司所有。本公司保留所有权利。未经本公司事先书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载，否则，本公司将保留随时追究其法律责任的权利。若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本材料，则由该机构独自为此发送行为负责。