这两天在后台给我留言，要恒生科技指数估值的同学越来越多。
今天统一说说这个事哈。
首先，咱们的估值表上，现在有的中概50指数的估值。
这个指数，应该说是最早的中国互联网行业的指数了。
最开始，这个指数里面主要是在美国市场上市的中国互联网公司。
2021年左右，一大批互联网公司回香港二次上市，这个指数也做了调整。
现在，中概50指数里面，香港股市占绝大多数，美股占一小部分。
当然，它里面还都是中国的互联网公司哈。
然后，随着在香港股市上市的中国互联网公司越来越多，恒生指数公司就也弄了一个互联网指数，叫恒生互联网科技指数。
这个指数里面，只有在香港上市的中国互联网公司，只在美国上市的不含在内。
但它和中概50指数，也没差多少。
毕竟，大型互联网公司里面，还没回香港二次上市的，也就只剩下拼多多了。
鉴于它和中概50指数同样都是互联网行业的指数，所以我也就没有单独给它做估值，都直接看中概50指数的估值就搞定了。
大差不差。
然后大家问的比较多的恒生科技指数，又是怎么回事呢？
恒生科技指数，和恒生互联网科技指数，不是一回事。
恒生科技指数，里面除了有互联网，还有新能源车、芯片、电脑、智慧家居等等和科技占的到边的行业，都在里面。
它说自己是个“科技”指数，其实它是一个多子行业的指数。
对于这样的指数，给它估值就困难多了。
互联网，现在算是比较成熟的行业了，它未来的增长空间，我们大概可以预料得到。
新能源车，跟互联网就很不一样了呀，它前几年的增长速度可比互联网大多了。
芯片，就更不用说了，未来市场空间一定更大，但是由于我们被封锁，最近这几年它能有一个什么样的成绩，还很难判断。
电脑、智慧家居，这就更不用说了，更难统一判断。
将这么多子行业混到一起，给它们统一做个估值，是非常难的。
说通俗点，这么多子行业，增长速度有高有低，我就着谁来做预测呢？
好像就着谁都不对。
因为不好预测，所以我一直就没有做预测，也就没有把恒生科技的估值放出来。
有同学看到这可能会奇怪：
xx平台上，各种指数的估值都有啊，恒生科技也有啊，人家咋就能做出来它的估值呢？
大家要注意啊，现在除了我这，绝大多数平台上面的所谓估值，都是用“历史百分位法”在估值。
也就是看看现在这个指数的市盈率，在有限的几年历史中，排在什么位置。
这个方法的漏洞是非常大的。
最典型的问题：如果一个行业，前面几年市场都给了它较高的估值，最近这两年它的估值稍微下降了一点点，按历史百分位法来看，它就已经是绝对的低估值了。
但实际上呢，看未来发展，它现在的估值可能还是高估值的。
医疗行业就是个典型的例子。
很多同学看那些估值表，2年前表上就写了医疗行业“罕见低估”。
他一看，低估好啊，买。
一直定投，到现在还亏的底掉。
为啥？
因为历史百分位法，这个方法方法本身就是有问题的。
你看了一张有问题的估值表，以它为决策依据，那最终投资的效果也就可想而知了。
大家要明白，做投资这事，并不是什么指数都能给出估值的。
有的行业好判断，有些行业不好判断。
咱们就买那些好判断的，就完事了。
当然了，买好判断的，不见得赚的少。
你看今年，恒生科技指数涨了31%，非常牛吧？
恒生互联网和中概50指数，今年也涨了30%啊。
好判断，涨的也差不多。
我们何苦舍近求远呢，对吧？
投资这个事，要做简单题，不要去做难题。
难题也不加分，还容易错。
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