机器人板块近期经历阶段性回调，但中长期技术迭代与商业化应用的核心逻辑未发生根本性转变，结构性机会仍值得关注。

从短期、中期、长期三个维度分析如下：短期承压因素：情绪扰动与阶段性兑现压力
市场情绪波动：受科技股整体回调及财报披露期影响，资金对短期业绩兑现存在担忧。例如 2 月 28 日机器人概念股集体下挫，港股地平线机器人单日跌幅超 11%，反映市场对高估值板块的风险规避。技术面调整需求：部分个股前期涨幅较大（如万达轴承、新时达等双周涨幅超 80%），资金阶段性获利了结加速板块分化。
中期催化：政策支持与技术共振
政策与产业共振：国内智能制造政策持续加码，叠加海外巨头动向（如英伟达 GTC 大会、FigureAI 产品升级），形成内外双重催化。小米、广汽等企业近期在机械手、具身智能机器人领域取得专利突破，验证国产技术迭代能力。商业化落地提速：人形机器人已从实验室走向工商业场景应用。例如优必选与比亚迪合作工厂巡检，波士顿动力 Atlas 进入工业场景，预示 2025 年或成商业化验证关键年。浙商证券预测，2030 年我国人形机器人需求量将达 177 万台，对应市场规模超 1600 亿元。
长期趋势：产业链国产替代与场景扩展
供应链机会明确：材料轻量化（PEEK 材料、碳纤维）、精密部件（谐波减速器、滚珠丝杠）、感知层（机器视觉、电子皮肤）等细分领域国产化率提升，具备较强业绩弹性。场景拓展驱动增量：短期以汽车制造、3C 电子等工业场景为主，中长期向医疗、家庭服务等消费领域渗透，形成第二增长曲线。

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