主要有三点：

1）成本端：煤炭价格进入下行通道，火电成本下降，盈利将持续修复；

2）收入端，电力供应紧张，电价处于高位、全社会用电增速提升；

3）收入结构：传统火电企业积极发展新能源，绿电成为第二增长曲线。

用电高峰：

据中国电力企业联合会日前发布的电力工业运行简况显示，1至5月，全社会用电量35325亿千瓦时，同比增长5.2%。其中，5月份，全社会用电量7222亿千瓦时，同比增长7.4%。

政策利好：

近日，国资委召开中央企业能源电力保供工作推进会，会议要求，发电企业要应发尽发、多发满发，煤炭企业要全力保障电煤供应，电网企业要坚决守住民生用电和安全生产底线。要着眼长远、系统施策，持续完善能源电力保供长效机制。要加大电力项目投资力度，加强科技创新投入，加快建设新型电力系统，全面提升综合保供能力。

经济持续复苏带来的用电需求修复明显：

民生证券表示，虽有低基数的放大效应，经济持续复苏带来的用电需求修复明显。

从产业链成本变动看，价格信号对于投资和运营的指导作用不断提升，风光依旧“狂飙”；5月火电新增装机9GW，亦为夏季可能的电力短缺吃下“定心丸”。