#美联储鸽派决议，美股大涨！能追吗？# #Q4净利飙升30%！如何解读腾讯财报？# #黄仁勋：DeepSeek加剧算力短缺！#今天有一件大事值得关注：美联储议息决议公布，维持利率不变，基本符合预期，值得一提的是美联储准备放缓缩表了。简单讲扩表就是美联储花美元买资产，相当于向市场投放美元，缩表就是反过来，卖资产，回收美元，把市场上的美元回收回去。

放缓缩表顾名思义，就是本来一直在卖资产回收美元，现在把这个进度放慢一点点，虽然依然还是在回收，但力度下降了，相当于将紧缩的货币政策放松一些。因此昨晚美股，美债，黄金都大反弹了。

港股主要腾讯盘后公布的财报也超预期了。4季度营收1724亿，同比+11%， 主营利润是553亿，同比 +30%，营收和利润均超分析师预期。更重要的是，还宣布回购800亿港元、分红410亿港元，共计1210亿港元。

唯一找点问题的话就是太稳健了，也没有特别明显的大幅度的超预期的地方。市场最关注的就是资本开支，就是未来互联网大厂在人工智能上的花钱力度。资本开支和市场之前的高期待相比略有点弱，所以就是一个字：稳。

2025开年以来港股表现优于A股，原因此前也反复强调，DeepSeeK引发中国核心科技价值重估利好科技软件股。且港股科技股权重高、估值更便宜，此轮是“科技重估+估值修复”双击，前面港股调整时候还喊了几次地位加仓抄底，这次和我一样的持有恒生科技的人要接着奏乐接着舞了。

目前来看红利风格在的市场环境中处于相对弱势状态，交易盘与配置盘分歧较大，相关板块的拥挤度显著下降。主要是最近市场青睐科技股，加上A股的红利基金，受到煤炭等强周期行业拖累，整体表现不是太好，不过港股的红利基金却没有这方面的担忧。

近期南向资金流入加大，港股的估值修复较为显著，港股红利板块的修复进度落后。加上利率下行环境、政策鼓励分红叠加估值优势，当前港股红利资产的配置价值持续提升。$华泰柏瑞港股通红利ETF联接基金A$ 基金近一年投资收益25.55%，远超业绩基准和同类平均。

主要投资于跟踪中证港股通高股息投资指数的港股通红利ETF，该指数成分股偏向大市值风格，前三大权重行业为银行、交通运输、石油石化，具有高股息、低估值的特点，在港股市场中抗震属性和超额收益能力较强。

对于稳健的投资人来说，可作为防守方向的底层资产，与科技方向（恒生科技）、港股消费的资产搭配，今天我选择买入1000元$华泰柏瑞港股通红利ETF联接基金A$ 分散风险多元化配置，捕捉差异化行情。

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