当前美股出现了A股化的趋势：消息驱动市场，且一日三变。看看大湾区史蒂夫汪洋如何解读美股！

关税取代了货币政策成为近期美国投资者最关注的问题。特朗普的关税政策反复无常，令市场波动快速上升，而趋势性卖盘非常明显，特别是当标普500指数再次回落至200日均线下方之后。

最近的数据并不是很好，就业人数的降低、各家机构对未来经济增长预期的下调都预示着美国进入衰退的可能性大幅增加。中国AI相关产品也对美国科技股当前的高估值提出了一定的挑战，市场驱动因素开始出现分化。对于短期投资者而言，防御性投资的必要性在上升，而其组合平衡再次加剧了市场的波动。

最重要的还是关税。特朗普倾向于通过增加关税、降低国内税、放松管制和传统能源复苏来“使美国再次伟大”，关税本可以“将制造业带回美国”，但现在没有任何迹象证明这种政策有效。而市场投资者明确的是关税短期会推高通胀，带来经济衰退，担忧的则是关税会持续多久，到底是一种谈判的手段还是新的永久性措施。

算法交易助长了近期的下跌，在基本面没有出现问题的情况下这种短期的快速下跌反而带来了更好的投资机会。特朗普所说的“过渡期”可能会持续一段时间，几天、几周甚至更长时间，但市场已经释放了不少风险。从CTA持仓来看，当前系统性基金的抛售可能已经见顶，后续可能会开始出现“卖空反弹”。

纳斯达克科技市值加权指数2025年市盈率24.3倍，已经低于了25%的ROE水平，费城半导体指数市盈率21.8倍，或都再次处于较为值得投资的区间，长期投资的价值再次凸显。

对于看好美股科技龙头们的投资者，或可关注：$景顺长城纳斯达克科技ETF联接(QDII)A人民币(OTCFUND|017091)$、$景顺长城纳斯达克科技ETF联接(QDII)C人民币(OTCFUND|017093)$、$景顺长城纳斯达克科技ETF联接(QDII)E人民币(OTCFUND|019118)$，在当前A/C/E份额每天每类份额的申购（含定投）上限均为100元的情况下，风险匹配的客户可采用定投的方式分批参与；以及$景顺长城全球半导体芯片股票A(QDII-LOF)(人民币)(OTCFUND|501225)$、$景顺长城全球半导体芯片股票C(QDII-LOF)(人民币)(OTCFUND|016668)$，当前A/C份额每天每类申购（含定投）限额为1000元。

（定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。）

————————

热门问答：

Q1：AI行情火热，除了美股科技，港股、A股科技如何看？

A：近期国产大模型DeepSeek持续刷屏，点燃市场科技投资热情。其中港股科技表现尤其突出，港股通科技指数近6月涨超70%，领跑A港美三地下述科技指数。从分散风险角度考虑，可以考虑多元布局，美股+港股或美股+A股分散配置。

港股通科技指数与纳指科技的相关系数0.33，保持在一个较低的水平。在您的纳指科技投资中加入港股通科技指数或可分散风险，科创板作为新质生产力的代表，在国内经济提质增效以及创新引领的背景下，配置价值将进一步凸显。感兴趣的投资者可以关注$景顺长城中证港股通科技ETF发起联接A(OTCFUND|016495)$、$景顺长城中证港股通科技ETF发起联接C(OTCFUND|016496)$及$景顺长城上证科创板50成份ETF联接A(OTCFUND|021484)$、$景顺长城上证科创板50成份ETF联接C(OTCFUND|021485)$。

更多指数产品请关注：

#美股波动加剧，你准备怎么投？#