各位小伙伴们！开工大吉！

春节后首个交易日，市场情绪较为复杂，一方面对经济复苏持乐观态度，另一方面对国际形势和政策变化保持谨慎，这导致市场资金流向分化。上证指数下跌0.65%，收于3229.49点；深证成指上涨0.08%，收于10164.22点，沪深两市成交额连续第11个交易日突破1万亿，较上一日此时放量超1700亿。

今日热点板块为计算机、贵金属、半导体与国防军工，A股存储芯片概念异动拉升，以DeepSeek为代表的科技股表现活跃，多家银行金融科技负责人表示，已经关注并开始研究DeepSeek对银行金融科技带来的影响。今日DeepSeek概念板块涨幅超过13%；计算机(申万)行业指数涨跌幅为6.21%，2025年累计涨跌幅为3.97%；相对地，今日煤炭、房地产、大消费板块表现不佳。中证红利指数今日涨跌幅为-1.97%，今年累计涨跌幅为-5.20%。其中煤炭价格今年以来处于下跌通道中，对红利板块造成较大拖累。

今日科技股涨势可谓在意料之中，不过红利为何会走弱呢？我们认为，一方面，受到DeepSeek技术突破影响，今日市场主线偏向AI产业链，行业轮动导致红利板块表现偏弱；另一方面，春节期间关税扰动落地，加上春节后两会前处于业绩真空期，两会政策预期及资金回流等因素共同作用下直接支撑市场风险偏好，市场对红利资产的关注度有所下降。

展望后市，短期来看，随着“两新”、中长期资金入市等利好政策持续推进，在流动性充裕及政策想象空间打开的背景下，若市场风险偏好回落或分红催化临近，红利板块有望修复，短期需紧盯资金动向与政策信号。长期来看，三大趋势下，红利资产长期配置价值明显：一是近年以来海内外不确定性增强，尤其是宏观经济的不确定性和地缘政治风险会使得市场风险偏好很难长期维持高位，红利具有相对确定性的优势；二是监管机构近几年一直在鼓励、引导上市公司分红，近几年A股上市公司分红数量、分红金额稳步提升，有助于营造红利投资的环境；三是2021年至今利率中枢持续下行，10年期国债收益率降至1.6%-1.7%，货币基金的年化收益减弱，股票红利策略的股息收入价值更加突出。（数据来源：wind）

开市首日复盘就到这里。春节期间大家有没有每逢佳节胖三斤呢？又有什么新奇的所见所闻？欢迎留言和大家分享哦！

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