避险需求与政策预期共振，黄金价格再破历史新高，黄金股板块同步迎来爆发式增长。作为场内规模最大、流动性最强的黄金投资工具，黄金股ETF（517520）今日高开高走上涨近1%，联接产品$永赢中证沪深港黄金产业股票ETF发$ （A类：020411 C类：020412）也是逆势上涨的状态，3月以来的19个交易日有14天都是涨的，最高实现10连涨。

拉长时间看，黄金股ETF（517520）今年来上涨20.96%，近1月上涨12.56%，近三月上涨19.49%，相比其他直接布局黄金的黄金ETF超额收益明显！

黄金股的估值逆袭源于业绩与股价的错配。自2022年金价启动牛市以来，伦敦金累计涨幅达86%，而黄金股指数仅上涨52%，但产业链企业的利润却早已“一飞冲天”：已披露2024年业绩预告的黄金股公司净利润平均增速达89%，紫金矿业、赤峰黄金等龙头净利润预增超50%。业绩狂奔而估值低迷，当前黄金股动态PE（TTM）仅约19倍，若按690元/克金价测算，2025年主流金矿企业PE或将降至10-15倍，相较历史中枢20倍的估值空间，修复潜力超过50%。这种“越涨越便宜”的现象，正是黄金股蓄势待发的核心逻辑。

市场对黄金股的“价值重估”已拉开序幕。近期释放的“通胀回落放缓”信号，暗示降息预期仍在发酵。黄金的避险与抗通胀属性将双重强化。而黄金股的弹性远胜黄金本身：金价每涨1%，龙头矿企利润可放大3-4倍，叠加产能扩张（2025年国内金矿产量预增17.37%），盈利增速有望持续超预期。历史数据显示，在金价中枢上移周期中，黄金股往往呈现“后发先至”特征——2019年黄金股在万得全A下跌13.7%的环境下逆势上涨25.3%，估值扩张幅度达32.8%，当前正复刻相似剧本。

对于投资者而言，黄金股ETF（517520）及其场外联接基金（A类020411/C类020412）是把握行情的利器。以永赢中证沪深港黄金产业股票ETF发起联接为例，其紧密跟踪覆盖采掘、冶炼、零售全产业链的黄金股指数，前十大重仓股集中度超70%，精准捕捉龙头企业成长红利。相较于黄金ETF，这类工具不仅能分享金价上涨收益，更通过“量价双击”逻辑放大收益弹性。场内朋友可借助黄金股ETF（517520）入场，场外朋友们则可借助永赢中证沪深港黄金产业股票联接基金（A：020411 C：020412）一键上车！#“四月决断”如何操作？#

加自选关注：

$永赢中证沪深港黄金产业股票ETF发$ (020411)

$永赢中证沪深港黄金产业股票ETF发$ (020412)