#A+H创新药机遇#打卡第三天

创新药产业正处于全球技术迭代与政策红利共振的黄金期。随着CRISPR基因编辑、双抗ADC等平台技术突破，中国药企正从fastfollow向firstinclass跃迁。2023年国产创新药海外授权交易额达487亿美元，同比激增72%，印证了国际竞争力的提升。医保谈判规则优化为优质创新药留出合理利润空间，DRG豁免等政策更形成了价值医疗的正向循环。

A+H市场构建了完整的创新药投资拼图：港股18A板块汇聚了90余家处于临床阶段的Biotech企业，而A股则云集了恒瑞、百济等具备全球商业化能力的平台型药企。两地市场形成研发管线估值与商业化验证的价值闭环，特别是在港股流动性边际改善（南向资金年内净流入超800亿）的背景下，配置性价比凸显。

$工银健康产业混合C$ 展现出独特的跨市场配置能力。2024年一季报显示其港股仓位提升至34%，重点布局康方生物、信达生物等具备国际权益品种的创新药企，同时持有药明康德、泰格医药等CXO龙头。基金经理谭冬寒通过"管线深度+临床进度+出海潜力"三维模型精选标的，在行业下行阶段依然保持超配，体现了对创新药长逻辑的坚守。该基金近一年最大回撤较同类低15%，展现出攻守兼备特性。当前创新药板块估值处于近三年16%分位，工银健康产业混合C的均衡配置策略，恰为投资者提供了布局行业拐点的优质工具。