#创新药迎机遇#打卡8天。2025年创新药行业整体呈现出积极的发展态势，为投资带来了诸多机会。从业绩层面来看，A股创新药企2024Q1 - Q3营业收入保持增长，亏损实现缩窄，研发投入费用基本持平。随着时间推进，2025年开始，大批创新药公司有望开始盈利，大品种纳入医保开始放量，进入业绩释放大年。
预计2025年有三分之一创新药企业实现盈利，2026年将有七成的创新药企业盈亏平衡，2027年绝大部分创新药企业都将步入盈利期。这意味着可以投资创新药的资金范围大幅度拓展，边际增量资金逐步增加，将极大地改善创新药的投资主体结构，为投资带来良好的基础。
全球ADC药物2023年销售额达104亿美元，中国相关公司加速ADC布局与推进，逐渐迎来收获期。DLL3、PSMA、ROR1等ADC新靶点展现较大潜力，这些新靶点的研究和开发可能会带来新的投资热点。
GLP - 1减重赛道发展成熟，竞争从单一减重升级到多重获益，口服与皮下药物多样化。该赛道不仅在国内市场有较大需求，新靶点还存在潜在出海机会，具有投资价值。
带量采购常态化，从每年2 - 3批，逐步发展到每年1 - 2批国家集采，且国家集采持续扩大药品集采覆盖面，品种数稳定增长。医保国谈药品成功率延续较高水平，创新药谈判成功率超过90%，国内产品占比超70%。这使得更多创新药能够进入医保，加速产品放量，为企业带来收入增长，也为投资者带来机会。
@工银瑞信基金 $工银健康产业混合C$

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