1.22【实盘操作】今天股市下跌，债市高开低走，节前可能以稳为主！

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一、今日早盘行情

1、公开市场操作

今天央行大额净投放1980亿。公开市场资金面偏松，晴天。

2、国债活跃券

10年期国债活跃券：上行0.20BP，雨天，下跌。

10年期国开债活跃券：下行0.15BP，晴天，上涨。

30年期国债活跃券：下行0.75BP，晴天，上涨。

3、10年期国债活跃券走势

今天10年期国债活跃券二下二上，总体小幅上行，小跌！

收1.6200，前低1.5825。

机构预测近期10国债可能是区间震荡，低位在1.600左右，高位在1.700-1.750。

国债活跃券与债基涨跌是反向关系，越下行越好。

4、利率债

红多绿少，晴天。

5、信用债

红多绿少，晴天。

6、A股市场

A股市场重要指数：全部下跌，雨天。

今天偏股混基可能下跌。

上证指数：跌0.84%，KDJ金叉J 值下拐，MACD金叉红柱缩短，今天日K线跌破5、10日均线之上，20日均线压力较大，走势仍然较弱。

7、可转债

可转债主要指数：全部下跌，雨天。今天偏可转债混基可能下跌。

8、黄金

沪金主连：大涨1.34%，日K线在5日均线之上，前二天沪金连续大幅探低回升，稳定后，今天开始强势上涨，17日司机预测目标650，今天看已实现了一大半。

司机继续持仓观望。

9、中期票据指数

今天全价指数里的中期票据指数：大涨0.04%，表现非常好。

中期票据指数大涨0.04%或以上，往往是信用债行情转好的标志，看看这次是否灵验，继续观察。

中期票据指数曲线大幅上升，上升趋势。信用债基、中短债基有票息保护。

10、10年期国债期货走势

技术指标：早盘10年国债期货大幅高开后低走涨 0.02%，KDJ金叉，MACD死叉绿柱缩短，日K线仍在5、10日均线之上。

走势分析：

今天央行继续14天逆回购操作，公开市场大额净投放1980亿，反映市场资金成本高低的7天期逆回购产品R-007目前是下跌的，继续下行，资金面压力趋松。整体对债市偏利好。

早盘各期货指数均高开低走，2、5年国债期货下跌，日K线均在5日均线之下，10、30年国债期货小涨，日K线均在5日均线之上，技术上强弱不一，虽然昨天大涨，但由于目前国债收益率处于低位，难以形成像以前那样持续性的行情，后市可能仍然维持区间震荡的格局。

今天二级市场表现还不错，利率债虽然涨幅不高，仍是晴天，特别是信用债开盘就是晴天，比以前好太多，可能开始好转了补涨一下，继续观察。

后市预测：偏强震荡。

11、操作思路（仅分享，不构成投资建议）

节前最后三四个交易日了，根据以往经验，债市即使不涨，也可能不会大跌。所以手中仓位暂时还是可以持有观望。

信用债的今天明显好转了，也可以关注一下。

所以司机手中仓位继续持有观望，此外准备逐渐少量买入利率债基。

可转债目前走势仍处强势，逢回调也是买入的好机会。

二、200万实盘操作：（仅分享，不构成投资建议）

混合债基：

买入$中邮纯债恒利债券C(OTCFUND|002277)$1万元。

中邮纯债恒利虽是一只混合债基，但不直接投资股票，持仓以债券打底稳定收益，以弹性较大的可转债提高收益上限，配置多元，策略灵活，经理能够根据行情进行择时交易，波段操作，所以不管股债那边有行情，它都能获得不错的收益。

近期债市连续下跌，而中邮纯债恒利却频频爆大恐龙蛋，近1周涨幅0.91%，近1月涨幅0.76%，是同类平均的3-4倍多，近1年涨幅9.80%，远超同类平均，各阶段业绩全部优秀且排名前列。

债市目前已处高位，继续上升的空间有限， 25年可能是混合债基的天下，现在配置相当于24年年初买长端、超长端利率债基，提前布局能够更早享受未来收益。司机先买入1万元。

利率债基：

买入$中欧诚悦债券C(OTCFUND|022265)$1万元。

中欧诚悦是一只稳健型利率债基，重仓国开债，杠杆比例130.14%，测算久期5-7年，注重攻守平衡，整体走势涨多跌少，综合性价比很高，持有体验佳。

该基A类近1月收35蛋，近6月收479蛋，近1年收810蛋，收蛋能力远超同类平均，各阶段表现优秀且排名同类涨幅榜前列。

中欧诚悦不但进攻能力强，经常爆大蛋，回撤控制做得也很好，净值呈现大涨小回、稳定上升的走势。近期债市大跌，中欧诚悦虽然也有所调整，但调整幅度相对有限，优于大多数利率债基，抗跌表现不错，昨天收17个恐龙蛋，涨幅在同类中领先，司机先买入1万元。

中短信用债基：

买入$鹏华稳泰30天滚动持有债券C(OTCFUND|012649)$1000元。

鹏华稳泰是一只业绩表现比较有保障的中短债基，成立3年以来涨幅13.58%，近1年涨幅4.36%，远超某些热门同类中短债基，收蛋能力非常强。2024年连续3个季度荣获权威机构晨星4星级评级。

该基主要持仓为中高等级信用债和适量的利率债。信用债评级高，不做信用下沉，久期1-3年，波动小，违约风险低。

近期债市波动较大，鹏华稳泰虽然也有调整，但回撤小，走势相对稳定。近1年最大回撤仅0.23%，优于大多数同类，综合性价比较高。司机买入1000元。

【注意】行情或操作如有变化或有补充操作，司机会在收盘前2点半--2点45在评论区再发通知。

三、部分持仓：

招商招华纯债C(003449)，10%

永赢鑫享混合C(018648)，8%

长盛恒盛利率债C(016017)，7%

平安5-10年期政策性金融债债券E(021970)，3%

四、今日债基收蛋实时预估（行情时刻变化，具体收蛋以实际为准）

1、利率债基

超长：可能收5至25蛋

中长（5-10年）：可能收0至5蛋

中短（0-5年）：可能收0至10蛋

2、信用债基

长债：可能收2到8蛋

中短债：可能收0到5蛋

3、部分债基收蛋预估

中邮纯债恒利债券C(002277)，偏可转债基金，可能收-5蛋，0到-150。可关注。

中邮中债1-5年政金债指数C(011993)，指中短利率债，收0到10蛋

五、债券基金加、减仓榜：（截止到11：30收盘）

以上仅为个人观点，不作为投资依据！不做任何推荐。

过往收益不代表未来，市场有风险，投资须谨慎！

$博时裕乾纯债债券C(OTCFUND|002404)$。$国泰嘉睿纯债债券C(OTCFUND|016604)$。$东方臻裕债券C(OTCFUND|016319)$。$国泰惠丰纯债债券A(OTCFUND|007214)$  。$广发中债7-10年国开债指数E(OTCFUND|011062)$。$南方中债7-10年国开行债券指数E(OTCFUND|013594)$ 。$华泰保兴安悦债券A(OTCFUND|007540)$。

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