2.5【实盘操作】节后多重信息汇集，股市上涨，债市震荡，可以入手了吗？！

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一、今日早盘行情

1、公开市场操作

今天央行大额净回笼7165亿。公开市场资金面偏紧，雨天。但节后资金面整体宽松，问题不大。

2、国债活跃券

10年期国债活跃券：下行0.25BP，晴天，上涨。

10年期国开债活跃券：下行0.35BP，晴天，上涨。

30年期国债活跃券：下行0.60BP，晴天，上涨。

3、10年期国债活跃券走势

今天10年期国债活跃券小幅震荡，总体小幅下行，小涨！

收1.6125，前低1.5825。

机构预测近期10国债可能是区间震荡，低位在1.600左右，高位在1.700-1.750。

国债活跃券与债基涨跌是反向关系，越下行越好。

4、利率债

红多绿少，晴天。

5、信用债

红多绿少，晴天。

6、A股市场

A股市场重要指数：4涨1跌，晴天。

今天偏股混基可能上涨。

上证指数：跌0.36%，KDJ死叉，MACD金叉红柱持平，今天日K线仍在5、20日均线之上，仍处于横盘震荡走势。

7、可转债

可转债主要指数：全部上涨，晴天。今天偏可转债混基可能上涨。

8、黄金

沪金主连：大涨3.24%，日K线远离5日均线之上，今天沪金大涨，创历史新高，再上一个台阶。

由于贸易战开打，川普刚上台，后续还有许多政策不确定性的影响，再叠加短期美股市场波动加剧，黄金交易更加活跃，但由于目前涨幅太大，还是等待调整后再说。

暂时观望。

9、中期票据指数

今天全价指数里的中期票据指数：大涨0.06%，表现非常好。

中期票据指数曲线大幅上升，上升趋势。信用债基、中短债基有票息保护。

10、10年期国债期货走势

技术指标：早盘10年国债期货小幅低开后横盘震荡，跌0.01%，KDJ金叉，MACD死叉绿柱缩短，日K线在5、10、20日均线。

走势分析：1月宏观数据公布，中国财新制造业PMI为50.1，中国财新服务业PMI为51，都是低于预期和前值，利好债市。中美贸易战开打，对人民币汇率波动较大，稳汇率压力增加。

今天反映市场资金成本高低的7天期逆回购产品R-007大幅低开后维持小幅震荡，下跌13.54%，资金面有松动，对债市利好。

早盘各期货指数涨跌不一，30年国债期货小涨，10年国债期货小跌，2、5年国债期货跌幅稍大，走势不佳。但整体仍处于偏强震荡走势。

目前资金面处于节后宽松状态，对债市相对有利，但由于国债利率又将接近1.60和前期低位，在没有大的利好预期的情况下，向下的想象空间有限，机构也不敢像前期那样大幅做多，这是目前困扰债市投资者的主要问题，所以目前能维持偏强震荡已经很不错了。

后市预测：继续震荡。

11、操作思路（仅分享，不构成投资建议）

从目前情况看，30年国债期货走势偏强，上升趋势仍在，但5、10、2年国债期货仍处于区间震荡或下行趋势，分歧较大，如不统一，难有大的上升行情。所以司机债基操作仍保持一定仓位观望或少量买入。

今天中期票据指数大涨0.06%，对信用债、中短债有利，是否是转好信号，有待继续观察。

可转债目前还是处于小幅上行趋势，司机继续少量买入。

二、200万实盘操作：（仅分享，不构成投资建议）

混合债基：

买入$永赢鑫欣混合C(OTCFUND|018603)$5000元。

永赢鑫欣是一只偏债混合基金， 持仓8.7%股票主要投入科技、基建等热门板块，10.7%可转债增加收益弹性，剩下75%都是高等级信用债，整体采用债券打底、股票增强，稳扎稳打，买得放心。

基金经理很会平衡股债搭配，涨的时候能跟上，跌的时候抗得住——近1年最大下跌只有1.19%，比90%同类基金更抗跌。

永赢鑫欣业绩表现亮眼，近3个月涨幅4.32%，同类平均才1.20%，跑赢96%的竞争对手；近1年涨幅13.89%，收益同样领先，稳居前4%。特别适合想赚点超额收益又怕大起大落的投资者，性价比超过99%同类产品。目前已有大量机构和散户持有，今天加仓5000元，

买入$中邮纯债恒利债券C(OTCFUND|002277)$1000元。

中邮纯债作为创新型混合债基，不直接投资股票，而是通过可转债提高收益上限，向上收益空间大，向下有债性保护，波动比其他固收+小，而且持仓多为机构比较偏好的红利可转债，未来看涨。

该基经理能够根据行情灵活调仓，通过"40%利率债+60%弹性资产"进行动态配置，捕捉机遇。近期债市连续调整，该基的表现反而特别好，频频爆大蛋，近1周涨幅0.23%，近1月涨幅0.83%，净值连创新高，近1年涨幅9.42%，回报位列晨星固收+前10%，长期收益也非常出色。

中邮纯债恒利在固收+产品里费率非常低，一般固收+管理费都是0.6%或者0.8%，恒利只要0.3%，省到即赚到。

可转债当前位置较债市更具吸引力，转债市场配置窗口显现。中邮纯债兼具性价比优势，司机买入1000元。

中短债基：

买入$中信保诚至泰中短债C(OTCFUND|004156)$1000元。

中信保诚至泰业绩表现优秀，成立以来连续6年正收益，并在2024年的三个季度里荣获晨星四星评级。近1年收益率达5.44%，超越了96%的同类产品，性价比很高，远胜一些网红中短债基。

中信保诚至泰持仓以86.91%的中高等级信用债和22.44%的高流动性利率债为主，配置稳健，在追求稳定的同时努力争取超额收益。因此它的波动和回撤都较小，深受投资者好评。

当前的市场震荡频繁，中信保诚至泰中短债因为受利率波动影响小、风险低、对于寻求稳健回报的投资者来说，是个不错的选择。司机买入1000元。

【注意】行情或操作如有变化或有补充操作，司机会在收盘前2点半--2点45在评论区再发通知。

三、部分持仓：

招商招华纯债C(003449)，10%

永赢鑫享混合C(018648)，8%

长盛恒盛利率债C(016017)，7%

平安5-10年期政策性金融债债券E(021970)，3%

四、今日债基收蛋实时预估（行情时刻变化，具体收蛋以实际为准）

1、利率债基

超长：可能收0至10蛋

中长（5-10年）：可能收-2至8蛋

中短（0-5年）：可能收-2至3蛋

2、信用债基

长债：可能收3到10蛋

中短债：可能收3到6蛋

3、部分债基收蛋预估

中邮纯债恒利债券C(002277)，偏可转债基金，可能收20蛋，10到30蛋。可关注。

中邮中债1-5年政金债指数C(011993)，指中短利率债，收-2到3蛋

五、债券基金加、减仓榜：（截止到11：30收盘）

以上仅为个人观点，不作为投资依据！不做任何推荐。

过往收益不代表未来，市场有风险，投资须谨慎！

$博时裕乾纯债债券C(OTCFUND|002404)$。$国泰嘉睿纯债债券C(OTCFUND|016604)$。$东方添益债券(OTCFUND|400030)$ 。$国泰惠丰纯债债券A(OTCFUND|007214)$  。$广发中债7-10年国开债指数E(OTCFUND|011062)$。$南方中债7-10年国开行债券指数E(OTCFUND|013594)$ 。$华泰保兴安悦债券A(OTCFUND|007540)$。

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