2.7【实盘操作】股市继续大涨，债市震荡，信用债走势稳健，可以上车吗？！

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一、今日早盘行情

1、公开市场操作

今天央行大额净回笼1003亿。公开市场资金面偏紧，雨天。但节后资金面整体宽松，问题不大。

2、国债活跃券

10年期国债活跃券：上行0.15BP，雨天，下跌。

10年期国开债活跃券：上行0.40BP，雨天，下跌。

30年期国债活跃券：下行0.25BP，晴天，上涨。

3、10年期国债活跃券走势

今天10年期国债活跃券小幅震荡，总体小幅上行，小跌！

收1.6025，前低1.5825。

机构预测近期10国债可能是区间震荡，低位在1.600左右，高位在1.700-1.750。

国债活跃券与债基涨跌是反向关系，越下行越好。

4、利率债

红多绿少，晴转多云。国债表现较差，整体表现一般。

5、信用债

红多绿少，大晴天。表现较好。

6、A股市场

A股市场重要指数：全部大涨，大晴天。

今天偏股混基可能大涨。

上证指数：大涨1.33%，KDJ金叉，MACD金叉红柱放大，日K线在5日均线之上，今天突破前期横盘震荡走势，布林线开口放大，行情选择向上。

7、可转债

可转债主要指数：全部大涨，在晴天。今天偏可转债混基可能大涨。

8、黄金

沪金主连：跌0.12%，日K线仍远离5日均线之上，沪金探底回升小幅下跌，仍然保持强势。由于目前涨幅太大，等待大的调整后再考虑买入。

暂时观望。

9、中期票据指数

今天全价指数里的中期票据指数：涨0.03%，表现非常好。

中期票据指数曲线大幅上升，上升趋势。信用债基、中短债基有票息保护。

10、10年期国债期货走势

技术指标：早盘10年国债期货平开后冲高回落，跌0.03%，KDJ金叉，MACD死叉绿柱缩短，日K线仍在5日均线之上。

走势分析：今天消息面平静。反映市场资金成本高低的7天期逆回购产品R-007先下后上，小涨0.86%，今天虽然小涨，但日K 线仍位于60日平均线之下，资金面总体紧平衡，对债市影响偏中性。

早盘各期货指数涨跌不一，30年国债期货小涨，2、5、10年国债期货下跌，10、30年国债期货盘中又创历史新高，整体走势虽较弱，但仍属于正常震荡调整，目前看问题不大。

这二天在股市大涨的情况下，债市仍能保持上涨和小幅震荡，而且今天信用债仍然保持强势，已经很不容易。后市需观察股市的持续性以及资金面的松紧情况。

后市预测：偏强震荡。

11、操作思路（仅分享，不构成投资建议）

从技术上看，今天债市虽然下跌，但调整相对温和，仍在正常波动范围之内。目前10年国债现券收益率接近前期低位，30年国债现券收益率甚至又创新低，在此情况下，震荡是必然的，利率债基在适当控制仓位的同时，逢低适量买入更好。

信用债这几天出现补涨，表现不错，司机前二天已经提醒，昨天也买了一部分，从走势看，信用债有转好迹象，后市可能还会继续补涨，可适量关注，司机选了几只近期走势稳定的信用债基，收盘前如没问题准备批量买入。

可转债最近涨得很好，今天继续大涨，司机前期已买入的吃肉了，25年债市的机会可能在混合债基，后面需准备关注，目前可部分上车，等调整后再加大投入。

二、200万实盘操作：（仅分享，不构成投资建议）

混合债基：

加仓$中欧增强回报债券(LOF)C(OTCFUND|007446)$1万元。

中欧增强回报是一只稳定型混合债基，持仓以80.15%信用债和22.19%利率债获取稳固收益，再搭配18.46%的可转债提高收益上限。整体配置合理，攻防兼备，在股市弱势时有债券收益打底，而在股市强势时，可转债弹性更强收益更佳，加上基金经理的灵活调控、波段操作，所以在债市频繁波动的情况下，中欧增强回报净值能够稳健上升连创新高。

中欧增强回报近期频频收恐龙蛋，昨天又收38蛋，近1周收57蛋，近1年收706蛋，业绩远超同类平均，表现非常优秀。

在deepseek爆火、机器人大涨的带动下，当前权益市场交易活跃，信心大增，对于求稳又不想失去股市机会的投资者，中欧增强回报是较好的选择。

司机前不久买入的中欧增强回报已经获得了不错的收益，今天继续加仓1万元。

利率债基：

买入$平安5-10年期政策性金融债债券E(OTCFUND|021970)$1000元。

平安5-10年业绩稳定，实力突出，成立五年来连续18个季度保持正收益，A类累计涨幅高达30.57%，净值屡创新高。2024年三个季度荣获晨星五星评级，近1周收37蛋，近3月收688蛋，业绩是同类的2-3倍。

该基主要投资长久期的政金债，并通过适度杠杆提升收益潜力。在行情有利时锐度突出的同时，在波动中也能够保持韧性。过去一年A类涨幅达11.10%，显著超越了同类平均，长期表现也挺好。

对于寻求稳健回报的投资者而言，平安5-10年这只既能守又能攻的债基，值得在新年伊始的布局中重点关注。

买入$东财瑞利债券C(OTCFUND|018445)$1000元。

东财瑞利主投利率债，重仓农发债、国开债、进出口债等，还有一定比例的其它持仓，整体配置弹性十足，进攻性很强，而在债市调整时，它回撤小，稳定性也很好，比那些持仓单一的债基靠谱多了。

三位经理经验丰富、策略灵活，善于波段操作增厚利润垫。该基近期4连涨，3天收恐龙蛋，表现出色， 它近1周涨幅0.35% ，近6月涨幅3.49%，近1年涨幅6.06%，远超同类平均，在同类排名中相当亮眼。

东财瑞利规模不大，调仓灵活，还是7天免费，进出方便。现在债市虽有震荡，但节后资金面偏松，正是入场的好时机。司机买入1000元。

【注意】行情或操作如有变化或有补充操作，司机会在收盘前2点半--2点45在评论区再发通知。

三、部分持仓：

招商招华纯债C(003449)，10%

长盛恒盛利率债C(016017)，9%

永赢鑫享混合C(018648)，8%

平安5-10年期政策性金融债债券E(021970)，3%

四、今日债基收蛋实时预估（行情时刻变化，具体收蛋以实际为准）

1、利率债基

超长：可能收-10至10蛋

中长（5-10年）：可能收0至-10蛋

中短（0-5年）：可能收-5至5蛋

2、信用债基

长债：可能收3到12蛋

中短债：可能收1到6蛋

3、部分债基收蛋预估

中邮纯债恒利债券C(002277)，偏可转债基金，可能收45蛋，30到60蛋。中邮纯债前两天连续下恐龙蛋，今天预估继续收大恐龙蛋，想要上车可以早关注。

中邮中债1-5年政金债指数C(011993)，指中短利率债，收-3到3蛋

五、债券基金加、减仓榜：（截止到11：30收盘）

以上仅为个人观点，不作为投资依据！不做任何推荐。

过往收益不代表未来，市场有风险，投资须谨慎！

$博时裕乾纯债债券C(OTCFUND|002404)$。$国泰嘉睿纯债债券C(OTCFUND|016604)$。$东方添益债券(OTCFUND|400030)$。$国泰惠丰纯债债券A(OTCFUND|007214)$ 。$广发中债7-10年国开债指数E(OTCFUND|011062)$。$南方中债7-10年国开行债券指数E(OTCFUND|013594)$。$华泰保兴安悦债券A(OTCFUND|007540)$。

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