2.25【实盘操作】今天股市低开高走，债市反弹受阻，无功而返，何时止跌？！

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一、今日早盘行情

1、公开市场操作

今天央行大额净投放1293亿。公开市场资金面偏松，晴天。

2、国债活跃券

10年期国债活跃券：上行2.00BP，雨天，下跌。

10年期国开债活跃券：上行2.75BP，雨天，下跌。

30年期国债活跃券：上行1.50BP，雨天，下跌。

3、10年期国债活跃券走势

今天10年期国债活跃券先下后上，整体上行，下跌。

收1.7750，前低1.5825。

机构预测近期10国债可能是区间震荡，低位在1.600左右，高位在1.800-1.840。

国债活跃券与债基涨跌是反向关系，越下行越好。

4、利率债

绿多红少，雨天。

5、信用债

绿多红少，雨天。AAA+高等级信用债表现更差。

6、A股市场

A股市场重要指数：2涨3跌，雨天。

今天偏股混基可能小涨或小跌。

上证指数：跌0.14%，KDJ死叉，MACD金叉红柱缩短，日K线在5日均线之上，今天上证低开高走，震荡偏强，5、10、20日均线向上，上升趋势仍在，后市可能继续震荡上行。

7、可转债

可转债主要指数：全部上涨，晴天。由于债市下跌，今天偏可转债混基可能小涨或小跌。

8、黄金

沪金主连：涨0.39%，日K线重上5日均线，今天沪金上涨，目前仍在5日均线上下一个很小的区间震荡，上升趋势仍在，从国际黄金期货的走势来看，沪金震荡后可能会继续上行。

贸易战忧虑推动避险需求，央行购金和ETF流入，地缘政治风险增加，均支撑黄金价格再创新高。

司机暂时观望，后市如回调就加仓。

9、中期票据指数

今天全价指数里的中期票据指数：-0.01%，表现较差。

中期票据指数曲线下降，目前日K线仍在20日均线之上，上升趋势仍在。信用债基、中短债基无票息保护。

10、10年期国债期货走势

技术指标：早盘10年国债期货大幅高开后冲高回落，大跌0.22%，KDJ死叉，MACD死叉绿柱放大，日K线仍在5日均线之下。

走势分析：今天央行连续3个交易日净投放，公开市场资金面偏松。反映市场资金成本高低的7天期逆回购产品R-007今天下跌2.49%，虽然下跌，但日K线仍在60日平均线之上，总体资金面仍然偏紧一点。资金面对债市仍然利空。早盘股市低开高走，涨跌不一，气势上对债市有一定压制。

今天国债期货全部大跌，弱势尽显。早盘大幅高开冲高，以为反弹要来了，谁知好景不长，抛盘汹涌，空头仍占上风，盘中指数急转直下，以大跌收盘。

目前已经形成赎回潮负反馈，下跌惯性很大，首次反弹肯定会遭到抛盘的打压，但既然出现了第一次，后面很快会接连出现第二、第三次。

技术上看，目前国债期货处于加速下跌状态，这样的状态不会持续太久，下跌越快，后面的反弹力度就会越大。

后市预测：继续震荡调整。

11、操作思路（仅分享，不构成投资建议）

今天资金面仍然偏紧，股市仍处强势，债市在连续大跌惯性的作用下，虽然反弹无奈抛压太大，反弹失败，但目前位置即使今天反弹不成功，后面应该还有更强的反攻。

操作上继续观望，耐心等待反弹。长期投资的仍可以逢低少量分批建仓。

今天股市涨跌不一，可转债全部上涨，仍处上升趋势，可以逢低少量买入。

二、250万实盘操作：（仅分享，不构成投资建议）

混合债基：

买入$中邮纯债恒利债券C(OTCFUND|002277)$1000元。

中邮纯债恒利是一只混合债基，不直接投资股票，通过可转债增加收益弹性，持仓里有不少机构钟爱的红利可转债，后市潜力较大。

中邮纯债恒利不仅盈利能力强，波动也比很多混合债基都小。近期在债市大跌的情况下，连续4个交易日做到了0回撤，2个交易日收大恐龙蛋，既稳又强，表现非常出色。

中邮纯债恒利近 1 年涨幅8.81% ，远超同类平均的4.40%，连续 6 个季度获晨星 5 星评级。而且它的管理费仅 0.3%，处于同类最低水平，同类一般0.6 0.8甚至1%，性价比超高。

司机很早已开始建仓，目前分批定投了5次，取得了不错的收益。目前债市大幅回调后处于低位，性价比提升，可转债仍处上升趋势，司机趁机赶紧入手，买入1000元。

利率债基：

买入$国泰君安安睿纯债债券C(OTCFUND|022738)$1000元。

国泰君安安睿是一只稳定型利率债基。它主投国债、国开债这些安全性较高的债券，采用中短久期策略，流动性好，受市场利率波动的影响小。成立以来，稳扎稳打，最大回撤仅0.61%，持有体验超棒。

国泰君安安睿业绩相当不错，A 类近 1 年涨幅4.65% ，排名同类前1%。近 6 月涨幅 2.20%，是同类平均的两倍多，现在债市波动大，很多产品让人提心吊胆，但这只基金波动小、比较抗跌，从历史情况来看调整后恢复还快。而且C 类 还是7 天免费，资金进出方便。目前中短端利率债调整比较充分，后市可能会率先反弹，司机继续买入1000元。

买入$东财瑞利债券C(OTCFUND|018445)$1000元。

东财瑞利是一款利率债基，主要配置政策性金融债，持仓久期3-5年，兼具灵活性和稳定性。通过合理运用杠杆和灵活调整策略，在市场波动中表现出较强的弹力和韧性。

该基近6月涨幅2.61%，近1年涨幅4.57%，业绩表现优秀且远超同类平均。波动控制在较低水平，展现了良好的风险收益平衡能力，性价比较高。

东财瑞利规模适中，调仓灵活，能够快速应对市场变化，非常适合当前债市大幅调整后博反弹行情。还是7天免费，资金随进随出，为短期闲置资金提供了良好的管理工具。司机买入1000元。

【注意】行情或操作如有变化或有补充操作，司机会在收盘前2点半--2点45在评论区再发通知。

三、部分持仓：

永赢鑫享混合C(018648)，6%

招商招华纯债C(003449)，6%

长盛恒盛利率债C(016017)，3%

平安5-10年期政策性金融债债券E(021970)，2%

四、今日债基收蛋实时预估（行情时刻变化，具体收蛋以实际为准）

1、利率债基

超长：可能收-20至-30蛋

中长（5-10年）：可能收-10到10蛋

中短（0-5年）：可能收-10至10蛋

2、信用债基

长债：可能收0到-5蛋

中短债：可能收0到-3蛋

3、部分债基收蛋预估

中邮纯债恒利债券C(002277)，可能收9蛋。偏可转债基，可转债占57%，利率债占13.39%，可关注。

银河领先债券C(017763)，可能收2蛋。偏可转债基，可转债占28.77%，利率债占57.67%，走势稳定，可关注。

中邮稳定收益债券C(590010)，可能收9蛋。偏可转债基，可转债占18.46%，信用债占64.24%，可关注。

银河季季盈90天滚动持有短债A(015350)，可能1到-1蛋。中短债基，信用债占115.52%，利率债占7.88%，回撤很低，性价比很高，可关注。

五、债券基金加、减仓榜：（截止到11：30收盘）

以上仅为个人观点，不作为投资依据！不做任何推荐。

过往收益不代表未来，市场有风险，投资须谨慎！

$国$国泰惠丰纯债债券A(OTCFUND|007214)$ 。$南方中债7-10年国开行债券指数E(OTCFUND|013594)$。$华泰保兴安悦债券A(OTCFUND|007540)$。$南方中债7-10年国开行债券指数A(OTCFUND|006961)$。$方正富邦鸿远债券C(OTCFUND|015909)$。$广发中债7-10年国开债指数E(OTCFUND|011062)$。$鹏华丰禄债券(OTCFUND|003547)$

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