3.5【实盘操作】股市涨跌不一，债市小涨，信用债表现较好，行情不温不火！

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一、今日早盘行情

1、公开市场操作

今天央行大额净回笼1955亿。公开市场资金面偏紧，雨天。

2、国债活跃券

10年期国债活跃券：上行0.00BP，雨天，下跌。

10年期国开债活跃券：下行0.15BP，晴天，上涨。

30年期国债活跃券：收0.00BP，阴天，持平。

3、10年期国债活跃券走势

今天10年期国债活跃券先下后上，整体小幅上行，小跌。

目前收1.7150，前低1.5825。

机构预测近期10国债可能是区间震荡，低位在1.600左右，高位在1.800-1.840。

国债活跃券与债基涨跌是反向关系，越下行越好。

4、利率债

红多绿少，晴天。5-7年中长端利率债表现较好一点。

5、信用债

红多绿少，晴天。AAA+高等级信用债表现较好。

6、A股市场

A股市场重要指数：2涨3跌，雨天。

今天偏股混基可能小跌。

上证指数：涨0.32%，KDJ死叉，MACD死叉绿柱放大，日K线仍在5、20日均线之下，今天上证继续小幅反弹，但反弹力度一般，是否止跌企稳，仍需观察。

7、可转债

可转债主要指数：1涨2跌，雨天。今天偏可转债混基可能小跌或小涨。

8、黄金

沪金主连：涨0.76%，日K线重上10、20日均线，今天沪金继续反弹上涨，日K线站上前期震荡区间下轨和10、20日均线，后市可能继续震荡上行。

持基观望。

9、中期票据指数

今天全价指数里的中期票据指数：0.02%，表现比较好。

中期票据指数曲线小幅上升，目前日K线在20日均线之下，趋势走坏。今天信用债基、中短债基有票息保护。

10、10年期国债期货走势

技术指标：早盘10年国债期货高开后横盘震荡，涨0.08%，KDJ金叉，MACD死叉绿柱缩短，日K线仍在5、10日均线之上。

走势分析：今天央行继续大额净回笼，公开市场资金面偏紧。因月初资金回流所以资金面整体保持宽松，问题不大。反映市场资金成本高低的7天期逆回购产品R-007今天小幅下跌1.09%，资金面相对偏松，而且日K线位于60日均线之下，资金相对便宜，对债市有利，特别是对中短债有利。早盘股市涨跌不一，跷跷板效应一般。

今天国债期货全部小涨，整体走势一波三折，震荡偏弱。但从技术面来看，日K线仍在5、10日均线之上，2年国债期货走势仍较弱，目前整体问题不大。

今天二级市场走势小幅波动，国债活跃券先下后上，涨跌不一，利率债晴天，信用债晴天，同业存单晴天，表现较好，但涨幅都不大。今天信用债总体表现仍然比较稳健，比利率债要好一点。

后市预测：继续偏强震荡。

11、操作思路（仅分享，不构成投资建议）

今天债市小涨，但震荡频繁，多空分歧较大。

空仓的可继续少量分批买入，由于还没有出现大量买入的信号，有仓位的可以先持仓观望。

今天股市涨跌不一，可转债1涨2跌，目前处于震荡整理，方向不明，股票、可转债占比较小的低波动混合基可以先持基观望或少量买入。

二、250万实盘操作：（仅分享，不构成投资建议）

混合债基：

买入$银河领先债券C(OTCFUND|017763)$10000元。

银河领先是一只混合型债基，持仓由57.67%利率债＋5.37%信用债稳健打底，28.77%可转债增厚收益，持仓中不含股票，所以走势相当稳定，回撤方面控制得很好，大部分时候涨得多丢的少，性价比很高。

银河领先成立 12 年年年正收益，近1年涨幅高达8.95%，业绩优秀且在同类中排名前列！ 基金经理蒋磊是一位资深的绩优债基老将，有17 年的丰富投资经验，盈利能力和抗风险能力都很强。

今年以来股债两市波动较大，跷跷板效应明显，股债轮动行情下，混合债基配置价值更高，司机前期买入的几只混合债基中，银河领先回撤相比最小，而且比利率债基回撤还要小，持仓体验很好，今天继续买入10000元。

买入$鑫元泽利C(OTCFUND|019533)$1000元。

鑫元泽利是一款稳定型混合债基，持仓中信用债、利率债占80% 以上，可转债仅 占10%，定位是低波类，所以整体走势平稳，风险相对可控。该基注重持仓动态灵活调整，不论是从各类资产的投资比例，还是利率债、可转债的行情把控上，都能随时根据市场变化及时调仓，获取超额收益。

基金经理曹建华是信评出身，有超十年信用研究经验，擅长大类资产配置，注重风险收益平衡和回撤控制，任职以来基金业绩表现优秀。该基荣获海通 5 年期 5 星基金，连续 12 个季度荣获晨星 5 星评级，近 1年涨幅3.61%，近 2 年涨幅10.43%、近3 年涨幅15.30%，长期表现优秀，同类名列前茅。

鑫元泽利近期在股债两市大幅调整的情况下，回撤控制得不错，波动相对较小，比纯债基回撤还小，随着股债两市先后企稳，后市可能会有一波修复行情。而且 C 类还是 7 天免赎回费，资金进出方便。不论是波段操作或是长期持有都很不错。司机买入1000元。

利率债基：

买入$东财瑞利债券C(OTCFUND|018445)$1000元。

东财瑞利是一只走势相对稳定、业绩优秀的利率债基，重仓农发+国开+进出口债，久期1-3年，流动性好，受市场利率波动影响小，所以该基比7-10年利率债基回撤更小，稳定性更强。

东财瑞利的进攻性也很强，经常爆大蛋、恐龙蛋，近6个交易日，4天收了大恐龙蛋，大涨小回，近1周收43蛋，收益排名同类前1%，表现非常亮眼。近6月收308蛋，近1年收486蛋，明显超越同类平均，各期收益表现都非常优秀。

东财瑞利规模适中，业绩增长快，债市下跌时能控制好回撤，回稳后修复速度又很快，比较适合当前的行情。司机买入1000元。

【注意】行情或操作如有变化或有补充操作，司机会在收盘前2点半--2点45在评论区再发通知。

三、部分持仓：

华泰保兴安悦债券C(020741)，4%

方正富邦鸿远债券C(015909)，4%

永赢鑫享混合C(018648)，3%

招商招华纯债C(003449)，2%

平安5-10年期政策性金融债债券E(021970)，2%

四、今日债基收蛋实时预估（行情时刻变化，具体收蛋以实际为准）

1、利率债基

超长：可能收0至10蛋

中长（5-10年）：可能收-2到7蛋

中短（0-5年）：可能收-5至5蛋

2、信用债基

长债：可能收0到5蛋

中短债：可能收0到3蛋

3、部分债基收蛋预估

中邮纯债恒利债券C(002277)，可能收3蛋。偏可转债基，可转债占57%，利率债占13.39%，可关注。

银河领先债券C(017763)，可能收2蛋。偏可转债基，可转债占28.77%，利率债占57.67%，走势稳定，可关注。

中邮稳定收益债券C(590010)，可能收0蛋。偏可转债基，可转债占18.46%，信用债占64.24%，可关注。

银河季季盈90天滚动持有短债A(015350)，可能0到3蛋。中短债基，信用债占115.52%，利率债占7.88%，回撤很低，性价比很高，可关注。

五、债券基金加、减仓榜：（截止到11：30收盘）

以上仅为个人观点，不作为投资依据！不做任何推荐。

过往收益不代表未来，市场有风险，投资须谨慎！

$方正富邦鸿远债券C(OTCFUND|015909)$。$华泰保兴安悦债券A(OTCFUND|007540)$。$南方中债7-10年国开行债券指数A(OTCFUND|006961)$。$东方添益债券(OTCFUND|400030)$。$广发中债7-10年国开债指数E(OTCFUND|011062)$。$南方中债7-10年国开行债券指数E(OTCFUND|013594)$。$国泰惠丰纯债债券A(OTCFUND|007214)$。

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