3.12【实盘操作】股市涨跌不一，债市冲高回落，恐慌情绪有所缓和，是否要反弹？！

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一、今日早盘行情

1、国债活跃券

10年期国债活跃券：上行0.50BP，雨天，下跌。

10年期国开债活跃券：上行0.75BP，雨天，下跌。

30年期国债活跃券：下行0.25BP，晴天，上涨。

今天10年期国债活跃券频繁震荡，整体小幅上行，小跌。

目前收1.87，最高1.8825，前低1.5825。

2、利率债

红多绿少，晴天。1-5年中短利率债表现好一点。

3、信用债

红多绿少，晴天。AAA+高等级信用债表现更好一点。

4、A股与可转债

A股市场重要指数：3涨2跌，晴天。今天偏股混基可能小涨。

可转债主要指数：2涨1跌，晴天。今天偏可转债混基可能小涨或小跌。

中证转债：涨0.03%，KDJ金叉，MACD死叉绿柱放大。今天中证转债小涨，日K线在5日均线附近上下震荡，目前上升趋势仍在，后市可能继续震荡上行。

仓位轻的可逢低买入。

5、黄金

沪金主连：涨0.27%，日K线在5日均线之上，今天沪金小涨，日K线仍在前期震荡区间下轨之上附近，目前在一个很小的区间震荡，后市面临突破方向选择，暂时观望。

6、中期票据指数

今天全价指数里的中期票据指数：-0.01%，表现较差。今天信用债基、中短债基无票息保护。

中期票据指数曲线小幅下降，目前日K线在20日均线之下，趋势走坏。

7、资金面及10年期国债期货

资金面：

今天央行公开市场操作净回笼1778亿。公开市场资金面偏紧，雨天。

反映市场资金成本高低的7天期逆回购产品R-007今天下跌0.82%，整体处于紧平衡状态，对债市偏利好。早盘股市3涨2跌，对债市有一定不利影响。

技术指标：

早盘10年国债期货大幅低开后冲高回落，小涨0.02%，KDJ死叉，MACD死叉绿柱放大。日K线仍在5日均线之下。

走势分析：

今天国债期货全部大由低开后冲高回落，至收盘2涨1平1跌，5、10年国债期货表现好一点，30年国债期货走势仍然较弱。

债市连续大跌后，市场情绪不稳，但从2年国债期货走势看，目前已经跌到2024年10月以来的低位，下跌比较充分，已经跌无可跌了，技术上也是严重超跌，必须有一个修复的过程。

后市可能会在目前位置震荡筑底，再图恢复。

今天二级市场国债活跃券大幅震荡，有涨有跌，大跌后人心慌张，需要有一个慢慢平复的过程。不继续大跌就有希望。利率债、信用债、银行存单都是晴天，明显好于昨天。

后市预测：继续震荡。

8、操作思路（仅分享，不构成投资建议）

纯债：今天债市大幅震荡，10年国债活跃券盘中最高上行到1.8825，接近1.900，所以目前不宜继续杀跌，否则容易卖在地板上。相反空仓或准备长期持有的可以考虑逐渐配置，少量分批买入。

混合债：今天股市3涨2跌，可转债2涨1跌，仍然偏强，目前上升趋势仍在，可逢低分批买入波动较小的混合债基。

二、250万实盘操作：（仅分享，不构成投资建议）

混合债基：

买入$中欧丰利债券C(OTCFUND|014001)$10000元。

中欧丰利是一款稳健型固收+基金，采用债券为主 + 权益增强的均衡配置策略，债券筑牢安全底线，权益部分股票、可转债布局港股、科技、消费等板块，追求超额收益。港股投资不超过股票投资的50%，目前港股进入中长期上升趋势，外资纷纷看好，后市可期。

基金连续 6 个季度正收益，2024 年获晨星四星评级，近 1 年涨幅达8.13%，单日产蛋峰值 129个，收益能力与稳定性兼具。在20%权益中枢里，业绩比易方达增强回报要好。

中欧丰利近期表现强劲，频频收恐龙蛋，大涨小回，净值一路攀升，走势与利率债基形成极大的反差。近1周收蛋57个，近1月收蛋83个，各阶段收益都十分优秀。

当前债市处于调整期，纯债基收益受限，而股市波动又大，普通投资者难以把握。相比之下固收+性价比更高，今年可能成为固收+大年，中欧丰利低波动 + 适度进攻，稳健的投资者可考虑将其纳入投资组合。

利率债基：

买入$南方中债7-10年国开行债券指数E(OTCFUND|013594)$1000元

南方7-10年是一只老牌的绩优利率债基，自2019年成立以来连续9个半年度正收益，至今涨幅高达39.39%，净值屡创新高。自2022年开始，连续12个季度获晨星5星评级，能够得到权威机构长期认可，确实很棒！

近期债市连续大跌，但该基仍然保持近1 年6.61%的涨幅，排名同类前3%，近6月涨幅2.52%，是同类1.15%的2倍多，表现非常优秀。

南方7-10年近期虽然随债市下跌回调了不少，但它久期长，爆发力强，只要收蛋就是爆恐龙蛋，调整后易修复，比较适合大跌后入场博反弹行情。司机买入1000元。

买入$东财瑞利债券C(OTCFUND|018445)$1000元。

东财瑞利是一只走势相对稳定、业绩优秀的利率债基，重仓农发+国开+进出口债，信用风险低，久期1-3年，受市场利率波动影响小，所以该基相比7-10年利率债基回撤小、稳定性强。

东财瑞利的进攻性也很强，经常爆大蛋、恐龙蛋，在近期债市持续调整的情况下，近6月收蛋236个，收益排名前3%，近1年收蛋423个，明显超越同类平均，各期收益表现都非常优秀。

东财瑞利规模适中，业绩增长快，债市下跌时能控制好回撤，回稳后修复速度又很快，比较适合震荡行情波段操作。司机买入1000元。【注意】行情或操作如有变化，可查看司机在收盘前2点15--2点30在评论区发的【债市2点半】。

三、部分持仓及持仓近1周涨幅排名：

华泰保兴安悦债券C(020741)，4%

方正富邦鸿远债券C(015909)，4%

永赢鑫享混合C(018648)，3%

招商招华纯债C(003449)，2%

平安5-10年期政策性金融债债券E(021970)，2%

四、今日债基收蛋实时预估（行情时刻变化，具体收蛋以实际为准）

1、利率债基

超长：可能收10至-15蛋

中长（5-10年）：可能收10到-10蛋

中短（0-5年）：可能收5至10蛋

2、信用债基

长债：可能收2到8蛋

中短债：可能收0到4蛋

3、部分债基收蛋预估

中邮纯债恒利债券C(002277)，可能收1蛋。偏可转债基，可转债占57%，利率债占13.39%，可关注。

银河领先债券C(017763)，可能收1蛋。偏可转债基，可转债占28.77%，利率债占57.67%，走势稳定，可关注。

中邮稳定收益债券C(590010)，可能收0蛋。偏可转债基，可转债占18.46%，信用债占64.24%，可关注。

银河季季盈90天滚动持有短债A(015350)，可能收0蛋。中短债基，信用债占115.52%，利率债占7.88%，回撤很低，性价比很高，可关注。

五、债券基金加、减仓榜：（截止到11：30收盘）

以上仅为个人观点，不作为投资依据！不做任何推荐。

过往收益不代表未来，市场有风险，投资须谨慎！

$方正富邦鸿远债券C(OTCFUND|015909)$。$华泰保兴安悦债券A(OTCFUND|007540)$。$南方中债7-10年国开行债券指数A(OTCFUND|006961)$。$国泰惠丰纯债债券A(OTCFUND|007214)$。$广发中债7-10年国开债指数E(OTCFUND|011062)$。$南方中债7-10年国开行债券指数E(OTCFUND|013594)$。$博时裕乾纯债债券C(OTCFUND|002404)$。