3.14【实盘操作】央行再次发声择机降准降息，股市大涨，债市没涨反而大跌！？

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一、今日早盘行情

1、国债活跃券

10年期国债活跃券：上行1.25BP，雨天，下跌。

10年期国开债活跃券：上行1.75BP，雨天，下跌。

30年期国债活跃券：上行3.25BP，雨天，下跌。

今天10年期国债活跃券先上后下，整体上行，下跌。

目前收1.8525，前高1.8825，前低1.5825。

2、利率债

绿多红少，雨天。

3、信用债

红多绿少，晴天。最近二天信用债表现明显超过利率债，持续反弹，是否因为前期跌得太多，单独开始反弹了呢？继续密切观察。

4、A股与可转债

A股市场重要指数：全部大涨，晴天。今天偏股混基可能上涨。

可转债主要指数：全部上涨，晴天。今天偏可转债混基可能上涨。

中证转债：涨0.42%，KDJ死叉，MACD死叉绿柱持平。今天中证转债上涨，日K线在10日均线之上，20日均线有较强支撑，目前上升趋势仍在，短期看能否结束震荡。

仓位轻的可逢低买入。

5、黄金

沪金主连：大涨1.86%，日K线在5日均线之上，今天沪金大涨，再创新高，重续上升走势，等回调或择机买入。

6、中期票据指数

今天全价指数里的中期票据指数：大涨0.04%，表现很好。可能开始有转机，对信用债、中短债十分有利。今天信用债基、中短债基有票息保护。

中期票据指数曲线大幅上升，开始反弹，目前日K线仍在20日均线之下，下降趋势。

7、资金面及10年期国债期货

资金面：

今天央行公开市场操作净回笼943亿。公开市场资金面偏紧，雨天。

反映市场资金成本高低的7天期逆回购产品R-007今天大涨4.64%，资金偏紧，对债市利空。早盘股市大涨，对债市有较大压制作用。

技术指标：早盘10年国债期货低开低走，大跌0.24%，KDJ死叉，MACD死叉绿柱放大。日K线又跌破5日均线。

走势分析：

今天国债期货集体下跌，跌幅较大，日K线又全部跌破5日均线，重新回到下跌通道，刚反弹一天就继续下跌，对投资者的打击很大，可能会加大恐慌情绪。

目前资金没有实质性的放松，加上股市持续强势，对债市造成很大的压制，机构也一再调高10年国债收益率上行的预期，低的说可能到2.0、2.2，更高的还说要到2.5，让投资人感到迷茫。所以目前整体环境仍不利于债市。

今天二级市场国债活跃券震荡上行，总体是上行，下跌。利率债雨天，信用债、银行存单都是晴天，表现比较稳健。

后市预测：震荡调整。

8、操作思路（仅分享，不构成投资建议）

纯债：今天债市继续下跌，走势变坏，重回下跌通道，昨天司机说目前重仓的可以借反弹卖出一部分，保持适当的仓位就行，这样后面不管行情怎样，应付起来就会轻松很多，如收盘前债市不太理想，司机准备卖出部分波动大的利率债基。

司机在昨天收盘前几分钟看到国债期货跳水，也挺不住了，临时决定卖出了一部分波动大的利率债基。目前手上的纯债基已经不太多了。

混合债：今天股市上涨，可转债全部上涨，股市继续保持强势，可逢低分批买入波动较小的混合债基。逢高卖出，波段操作。

二、250万实盘操作：（仅分享，不构成投资建议）

指数基金：

加仓$嘉实中证A500ETF联接C(OTCFUND|022454)$1万元。

嘉实中证A500紧密跟踪中证A500指数，覆盖了沪深两市市值排名靠前的500家蓝筹股，行业分布均衡，抗风险能力强。 

今年科技和成长股是主线，而A500指数兼具价值与成长属性，长期收益潜力可观。从历史来看，中证A500指数长期跑赢沪深300，表现稳定。最近大涨小回，仍保持上升趋势，明显强于创业、科创等中小盘指数， 短期有补涨的可能性。

嘉实中证A500管理团队经验丰富，跟踪误差小，管理费用属于最低一档，是普通投资者轻松一键配置优质资产的好选择！

嘉实中证A500最近表现很猛，今年来涨幅0.89%，超过许多同类。它还是7天免费，非常适合短期波段操作或定投布局。司机买入1万元。

利率债基：

买入$汇添富鑫荣纯债A(OTCFUND|018487)$1000元。

汇添富鑫荣是一款主动型利率债基，主要投资国债和国开债等低风险债券，通过严格的信用评估和动态调整策略为投资者带来稳健回报。三位基金经理经验丰富，强强联手，采用灵活的久期管理，有效应对市场变化。

该基近 1 年涨幅达4.16%，显著跑赢同类平均，业绩表现优秀，并且最大回撤控制在合理范围内，体现了良好的风险收益比。

现在利率债已经跌到了相对低位，继续调整空间有限，债市可能迎来阶段性修复行情。

这个时候配置一只进可攻退可守的主动型利率债更容易获得丰厚回报，汇添富鑫荣A 类7天免费，适合短期波段操作或长期底仓配置。司机买入1000元。

混合债基：

$易方达增强回报债券A(OTCFUND|110017)$

易方达增强回报近期表现很给力！近1周涨幅0.07%，虽然不高，但稳稳跑赢同类平均的负0.23%，在近期债市大跌股市震荡的情况下，10个交易仅1天碎蛋， 3天收大蛋恐龙蛋，抗跌能力非常强！

易方达增强回报以85%的债券打底，12.24%的股票冲锋，策略上坚持稳健投资的原则。股票部分重仓紫金矿业、伊利股份等优质红利股，低波动、高分红，不仅短期有补涨可能性，未来升值潜力更大。这些股票今天又是大涨。

易方达增强回报12年取得正收益，近半年涨幅3.56%，近1年涨幅5.86%，远超同类平均，收益排名同类前列，表现相当亮眼。它的规模已经超200亿元了，说明深受投资人喜爱！B类份额还是30天费，更加方便灵活。司机之前已经关注了这只基金好久，业绩相比不错，最近债市已下跌了很多可能回暖，所以打算择机布局。喜欢的小伙伴不妨先将它加入自选重点关注，瞅准时机再上车！

【注意】行情或操作如有变化，可查看司机在收盘前2点15--2点30在评论区发的【债市2点半】。

三、部分持仓

招商招华纯债C(003449)，2%

永赢鑫享混合C(018648)，2%

四、今日债基收蛋实时预估（行情时刻变化，具体收蛋以实际为准）

1、利率债基

超长：可能收-20至-35蛋

中长（5-10年）：可能收-10到-20蛋

中短（0-5年）：可能收0至-10蛋

2、信用债基

长债：可能收0到10蛋

中短债：可能收0到5蛋

3、部分债基收蛋预估

中邮纯债恒利债券C(002277)，可能收22蛋。偏可转债基，可转债占57%，利率债占13.39%，可关注。

银河领先债券C(017763)，可能收9蛋。偏可转债基，可转债占28.77%，利率债占57.67%，走势稳定，可关注。

中邮稳定收益债券C(590010)，可能收9蛋。偏可转债基，可转债占18.46%，信用债占64.24%，可关注。

银河季季盈90天滚动持有短债A(015350)，可能收2蛋。中短债基，信用债占115.52%，利率债占7.88%，回撤很低，性价比很高，可关注。

五、债券基金加、减仓榜：（截止到11：30收盘）

以上仅为个人观点，不作为投资依据！不做任何推荐。

过往收益不代表未来，市场有风险，投资须谨慎！

$方正富邦鸿远债券C(OTCFUND|015909)$。$华泰保兴安悦债券A(OTCFUND|007540)$。$南方中债7-10年国开行债券指数A(OTCFUND|006961)$。$国泰惠丰纯债债券A(OTCFUND|007214)$。$广发中债7-10年国开债指数E(OTCFUND|011062)$。$南方中债7-10年国开行债券指数E(OTCFUND|013594)$。$东方添益债券(OTCFUND|400030)$。

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