3.25【实盘操作】今天股市下跌，债市大幅高开后震荡，能继续上车吗？！

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司机参赛的第一天成绩还不错，人气榜周榜暂时排名第1，人气值59055。【稳稳的收蛋】组合在持仓大于100万的赛道里暂时排第48名。

一、今日早盘行情

1、国债活跃券

10年期国债活跃券：下行0.50BP，晴天，上涨。

10年期国开债活跃券：下行0.25BP，晴天，上涨。

30年期国债活跃券：下行1.50BP，晴天，上涨。

今天10年期国债活跃券先下后上，整体小幅下行，上涨。

目前收1.7950，前高1.9000，最低1.5825。

2、利率债

红多绿少，晴天。长端、超长端表现较好。

3、信用债

红多绿少，晴天。

4、A股与可转债

A股市场重要指数：1涨4跌，雨天。今天偏股混基可能下跌。

可转债主要指数：1涨2跌，雨天。由于债市上涨，今天偏可转债混基可能小涨或小跌。

中证转债：跌0.03%，今天小幅震荡，日K线仍在5日均线之下，今天中证转债冲高回落，是否止跌暂不明确，后市可能继续震荡调整。

暂时观望，等稳定后再说。

5、黄金

沪金主连：涨0.12%，日K线在5日均线之下，今天沪金小幅震荡，整理还未结束，后市可能继续震荡，观望。

6、中期票据指数

今天全价指数里的中期票据指数：大涨0.03%，表现很好。今天信用债基、中短债基有票息保护。

中期票据指数曲线大幅上升，近期走势非常不错，可能继续上升。

7、资金面及10年期国债期货

资金面：

今天央行公开市场操作大额净投放5546亿。资金面宽松，晴天。

反映市场资金成本高低的7天期逆回购产品R-007今天涨4.82%，日K线在60日均线之上，资金面仍然偏贵、趋紧，对债市利空。早盘股市1涨4跌，涨跌对债市有一定影响。

技术指标：

早盘10年国债期货大幅高开后低走，涨0.19%，日K线在5、10日均线之上。

走势分析：

今天国债期货全部上涨，5、10年国债期货日K线一度上冲到20日均线之上，整体走势较强，目前5、10、30年国债期货技术指标都不错，短期趋势向上，只是2年国债期货仍在较小的区间内横盘震荡，方向也不明确，有一定隐患。

今天二级市场波动较大，10年国债、国开债活跃券盘中一度上行翻绿，尾盘才下行一些，小涨。利率债、信用债晴天。信用债和银行存单走势仍然保持稳健，变化不大。

后市预测：偏强震荡。

8、操作思路（仅分享，不构成投资建议）

纯债：今天股市下跌，债市整体上涨，但高开低走，大幅波动，仍然不太稳定。

目前利率债的走势仍不是很明确，管理层对国债收益率的合意区间到底在哪里，目前还不摸底，下行到1.60暂时肯定是不可能的，老虎屁股摸不得。机构和投资者只能一步步试探，谨慎做多。

但技术上看利率债的反弹暂时还没有结束，手上有基的可以持有观望，没有的只能少量分批试探性买入。稳健的买点波动较小的利率债基也可以。

目前信用债仍保持强势，可以分批买入，司机今天准备再买点信用债和波动小的利率债基。

混合债：今天股市下跌，可转债也是小跌，是否止跌尚不确定，但可转债总体行情应该没有结束，后市还会继续上涨，下跌是逢低位买入的机会，可少量分批买入，权益市场最好低买高卖，波段操作。

二、280万实盘操作：（仅分享，不构成投资建议）

信用债基：

买入$天弘信益债券C(OTCFUND|007741)$10万元

天弘信益是司机长期关注的一只信用债基，持仓以信用债为主（占比102.25%），主投评级较高的债券，不做信用下沉，辅以24.73%的利率债，构建多元组合，实现资产稳健增值。

近期债市低位震荡，但天弘信益却率先结束调整开始反弹，近9个交易日有8天收蛋，其中6天收大蛋、恐龙蛋，表现非常亮眼。近1周收32个蛋，近6月收138个蛋，近1年收430个蛋，短中长期业绩都非常优秀且排名靠前。

天弘信益由连续10年获金牛奖的天弘固收团队管理，千亿级规模运作经验加持，策略成熟，非常适合追求资产稳健增值，注重持有体验的投资者。

信用债在经历长期调整后，目前可能已恢复上涨形态，司机先买入10万元打底。

买入$华宝宝通30天持有期短债C(OTCFUND|017101)$5000元

当前在债市利率波动加剧、信用债相对稳健的背景下，投资者对短久期、低波动的债基需求较甚。华宝宝通以信用债为核心配置，严控久期，成立以来连续24个月实现正收益，最大回撤仅-0.2%，净值波动明显低于同类，抗风险能力极强。

该基近期在债市大跌的情况下，逆势上涨，近1周涨幅0.08%，近1月涨幅0.18%，均跑赢同类均值，涨幅排名前列，超过了一些网红同类基金。成立至今累计收益稳健，回撤幅度接近银行理财，可作为组合中的低波“压舱石”。

当前利率债震荡未止，信用债阶段性机会明确，华宝宝通这类严控风险的中短债基将成为司机后续的重仓之选。今天先买入5000元。

混合债基：

买入$摩根双债增利债券C(OTCFUND|000378)$1000元。

在当前股债两市波动加剧的背景下，摩根双债增利以其独特的双债结合策略，为投资者提供了一条攻守兼备的理财路径。

该基的投资策略以信用债和可转债为主，筑牢安全基础 ，能够在控制风险的同时追求较高的收益，整体配置均衡，这种策略兼顾了收益性和灵活性。当前市场环境下，债券市场收益率和中低等级信用债收益率均处于较低水平，但基金的业绩表现依然稳健。

基金经理周梦婕擅长股债动态平衡，历史业绩优异，近1年摩根双债增利C基金净值稳步上升，连创历史新高，收益率达到8.19%，取得了非常不错的成绩， 充分展现了她在固收领域的专业能力和对市场的敏锐把握能力，后市值得期待。

今年可转债由于供需关系紧张的原因，可能存在较大的机会，债市调整也差不多了，债牛可能还会再来，现在是个比较合适的入场时机，司机买入1000元。

利率债基：

买入$汇添富丰穗60天持有债券A(OTCFUND|021801)$1000元。

汇添富丰穗是司机近期新发现的一只宝藏基金，它主投长债，通过灵活主动的久期管理捕捉市场机会，近期在债市大幅回调中逆势上涨，实现连续5周正收益，抗风险能力超强。

该基最近16个交易日仅1天碎小蛋，1天0回撤，14天收蛋，净值连创新高。近1月涨幅0.42%，近3月涨幅0.76%，远超同类的-0.03%和-0.21%，收益排名前1%，表现非常棒！

汇添富丰穗由老牌固收大厂资深经理李伟管理，他擅长波段交易， 其管理的另一只基金【汇添富7-10年国开债C】，近1年收益率达6.99%，也是在同类中排名前列，可见其盈利能力非同一般。

当前债市波动频繁，像汇添富丰穗这样走势稳定收益又不错的基金成为了投资者的避风港，司机上周买入了后，持有体验很好，今天继续上车，买入1000元。

【注意】行情或操作如有变化，可查看司机在收盘前2点15--2点30在评论区发的【债市2点半】。

三、部分持仓

利率债：

天弘优选债券C(021617)，10万

东财瑞利债券C(018445)，10万

华泰保兴安悦债券C(020741)，10万元

信用债：

富安达富利纯债C(012603)，21万

南方润元纯债债券E(020932)，20万元

汇添富丰穗60天持有债券A(021801)，10万

广发景宁债券C(013449)，10万元

兴银合泰债券C(016354)，10万元

中银中短债债券C(016718)，10万元

四、今日债基收蛋实时预估（行情时刻变化，具体收蛋以实际为准）

1、利率债基

超长：可能收15至25蛋

中长（5-10年）：可能收-5到5蛋

中短（0-5年）：可能收0至-5蛋

2、信用债基

长债：可能收0到8蛋

中短债：可能收0到4蛋

3、部分债基收蛋预估

中邮纯债恒利债券C(002277)，可能收-4蛋。偏可转债基，可关注。

银河领先债券C(017763)，可能收0蛋。偏可转债基，走势稳定，可关注。

摩根双债增利债券C(000378)，可能收9蛋。偏可转债基，可转债+信用债的平衡收益，性价比较高，可关注。

中邮稳定收益债券C(590010)，可能收0蛋。偏可转债基，可关注。

银河季季盈90天滚动持有短债A(015350)，可能收1蛋。中短债基，回撤很低，性价比很高，可关注。

五、债券基金加、减仓榜：（截止到11：30收盘）

以上仅为个人观点，不作为投资依据！不做任何推荐。

过往收益不代表未来，市场有风险，投资须谨慎！

$方正富邦鸿远债券C(OTCFUND|015909)$。$华泰保兴安悦债券A(OTCFUND|007540)$。$南方中债7-10年国开行债券指数A(OTCFUND|006961)$ 。$国泰惠丰纯债债券A(OTCFUND|007214)$。$广发中债7-10年国开债指数E(OTCFUND|011062)$ 。$博时裕乾纯债债券C(OTCFUND|002404)$。

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