4月伊始，三大指数涨跌不一。AI内部也有所分化，比如中证半导指数昨日反弹1.12%，今日下跌0.42%，而算力板块昨日有所回调，但今日却收涨，其中云计算指数昨日下跌0.91%，今日上涨0.61%。
个人认为，作为AI产业链中业绩确定性较高的细分行业，算力板块在接下来的4月业绩验证期货有望迎来资金关注。
首先，AI龙头企业业绩都超预期。此前，阿里巴巴、腾讯等企业均公布了优秀的年报，其中AI领域相关业绩保持了较高增速。
3月31日，华为也公布了2024年财报。数据显示，公司2024年营收8621亿元，同比增长22.4%，其中云计算业务实现销售收入385.23亿元，同比增长8.5%。
其次，随着DeepSeek崛起，国内大模型如雨后春笋般涌现，科技巨头也纷纷加大对算力方面的投资。
腾讯3月22日发布混元T1正式版；DeepSeek升级V3-0324版本；阿里与字节3月28日分别发布了视觉推理模型QVQ-Max和豆包新版“深度思考”功能测试等。
此外，全球首款AI Agent产品Manus；新一代Agent产品「AutoGLM沉思」也将进一步放大推理算力需求。
再来看看投入方面：
阿里宣布，未来三年投入3800亿元建设云与AI基础设施；腾讯计划2025年继续以“收入低两位数百分比”的力度加码；三大运营商表示在2025年对于算力投资将同比增长20%以上。这一个个数据无疑不在说明算力的重要性，和其背后的高景气度。
随着对等关税实施，美国对华AI芯片出口的限制持续加码，国产算力也将迎来重要发展机遇。
正如以上提到的国产大模型、智能体不断更新换代，这将不断刺激刺激国产算力替代需求，而且在相关企业高强度投入研发驱动下，国产算力或有望呈现指数级增长。
文章开头提到的中证云计算与大数据主题指数，覆盖50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司。涵盖了AI应用龙头、光模块龙头、AI服务器龙头等细分方向，对云计算感兴趣的投资者可以借基一键布局云计算全产业链的发展趋势。
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#王坚：AI正在将人类带入一个全新的时代#
#黄仁勋：DeepSeek加剧算力短缺！#
#半导体走强！什么逻辑？持续性几何？#
#算力即“国力”，国产算力吹风不断#
$鹏华中证云计算与大数据主题ETF发起式联接C(OTCFUND|021091)$
$易方达中证云计算与大数据主题ETF联接发起式C(OTCFUND|017854)$
$融通中证云计算与大数据主题指数(LOF)C(OTCFUND|014130)$
$华夏中证云计算与大数据主题ETF发起式联接C(OTCFUND|019869)$
$广发中证云计算与大数据ETF发起式联接C(OTCFUND|021398)$
$华安中证云计算与大数据主题指数发起式C(OTCFUND|019990)$
$招商中证白酒指数(LOF)C(OTCFUND|012414)$
