大家好，我是永赢科技智选的基金经理任桀。
近期云计算板块在经历快速上涨后进入震荡整理阶段，我们认为这是行业逻辑正常演绎过程中的阶段性现象。背后原因主要源于技术面修复需求、交易结构优化及海外事件扰动。但从中期视角看，AI 算力需求爆发正驱动行业进入新一轮资本开支周期，核心投资价值未变。
按时间推算，预计今晚某科技龙头将发布财报，这是云计算和数据中心行业最重要的事件之一。当前，AI 大模型训练推动算力需求指数级增长，头部企业将持续加大云计算的资本开支。
我们持续看好云计算行业的中期投资价值， 板块短期的调整为中长期布局提供了有利时机，我们将密切跟踪头部企业资本开支动向，把握具备技术壁垒、客户粘性高的优质标的，与投资者共同分享 AI 时代的产业升级红利。
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观点仅供参考，不构成投资建议。关注方向仅以当前市场情况判断，不必然代表未来投资方向。具体以实际投资情况为准。
风险提示：投资有风险，投资须谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，并承担不同程度的风险。通常基金的收益预期越高，风险越大。永赢科技智选混合属于中低风险（R2）产品，适合经客户风险承受能力等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。基金风险等级与投资者风险承受能力等级对照表详见永赢基金官网。上述产品投资于港股通标的股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。敬请投资者在做出投资决策之前，仔细阅读产品法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。
