大家好，我是永赢科技智选的基金经理任桀。
近期科技板块出现了集体性调整，云计算板块回撤较大。分析原因，我们认为板块在短期拥挤交易后，里程碑事件的接力不足，导致部分核心个股跌幅较大。但中期视角上，新一轮资本开支周期驱动下，这批产业链关键环节的公司仍处于基本面快速向上的阶段，短期震荡可能反而带来了更大的投资机会。
近期市场关注到某外资行对海外AI训练的预期下修，引发市场短期情绪波动。但需注意的是，该报告对推理侧需求的展望较为乐观。这也是我们布局云计算和数据中心的核心原因，我们始终认为，推理侧需求爆发是支撑本轮云计算投资的核心逻辑。新兴AI APP已经展示出快速增长的用户数和较好的留存，这些AI应用将驱动推理算力的需求持续扩张，这也是我们跟踪互联网资本开支、AI推理需求的核心框架。
总的来说，我们继续关注云计算行业中期的投资价值，我们会积极把握具备技术壁垒、客户粘性高的优质企业的投资机会。感谢大家的关注！
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#四月决断临近，如何应对？#
观点仅供参考，不构成投资建议。关注方向仅以当前市场情况判断，不必然代表未来投资方向。具体以实际投资情况为准。相关策略是基金管理人根据报告时点有关市场情况而形成，基金管理人有权在市场情况发生变化时变更相关策略并依据基金合同有关约定继续履行管理人职责进行管理工作。
风险提示：投资有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，并承担不同程度的风险。通常基金的收益预期越高，风险越大。永赢科技智选属于中等风险（R3）产品，适合经客户风险承受能力等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。基金风险等级与投资者风险承受能力等级对照表详见永赢基金官网。投资者通过代销机构提交交易申请时，应以代销机构的风险评级规则为准。上述基金可投资于港股通标的股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。敬请投资者在做出投资决策之前，仔细阅读产品法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。
