我已将前海开源国企精选混合发起A、前海开源国企精选混合发起C加自选+我个人是持续看好国企改革投资机会的。当前很多央国企估值合理，具有很高的投资性价比，这些企业盈利和商业模式也相对稳定，并且结合国企改革力度不断加大，央国企的行情值得持续跟踪。
最近市场行情波动有点大，轮动也很快，板块配置上，以科技成长和红利资产为主线的杠铃策略依旧稳健有效。杠铃一端的科技成长可以博取阶段性收益，而另一端的央国企、红利、中特估资产则增加了组合的稳定性。
我们知道杠铃的特点就是两头重、中间轻，并且还需要两端的适当平衡。而杠铃策略的精髓就在于，它的两端要选择风险特征或属性截然不同的资产，这样杠铃两端才能“配重相当”，保持平衡。比如说，投资中带有“进攻”和“防守”属性的两种资产，就很适合作为杠铃两端，攻方博取投资收益，守方抵御波动风险。
科技成长我们之前已经提过很多了，比如AI软件、芯片半导体、游戏、光模块、科创50、创业板50、北证50其实都算。而近期大盘持续调整，能抵御波动的、偏防守类的央国企、红利资产、大盘蓝筹则应重视起来。
前一阶段行情，科技成长以及中小票是市场的主流。下一阶段行情，大概率需要依赖大盘权重股的上位，托高整体情绪和估值预期。这种情况，需要进一步的增量政策交易，或者是基本面数据的上修，12月或是重要窗口期，因此本轮调整也是我们再次上车的好时机。
当前并购重组政策有望持续激发市场活力，未来并购重组的投资方向或是通过并购上市的科技股、受益于产能出清的制造龙头，以及国企改革背景下的央国企。近期国资委有一个比较重要的通稿，其中就明确了两大方向，一是“目前最紧迫的是要向前瞻性战略性新兴产业集中”，这明确科技是要大力投入的方向！二是深入推进战略性、专业化重组，说明并购重组也要重点支持的。尤其是央企+重组，一定会出来很多牛股的！
这里重点提一下央国企，这类企业具有盈利能力强、估值更低、股息率更高的特征，中长期投资价值凸显。从主题投资机会来看，像新一轮央国企改革举措，国家安全领域、基础设施建设领域、科技创新领域中的央国企投资价值有望逐渐提高。从结构性投资机会来看首先，通信、交通运输、石油石化以及建筑装饰行业中的央国企相对行业整体具有规模占比显著、业绩明显占优、股息率高、估值低的特点，相对具有较高投资价值。其次，煤炭、有色金属、国防军工、商贸零售、建筑材料、社会服务、环保、医药生物等行业央国企投资价值排序也居前列。此外，食品饮料、公用事业、银行、钢铁等行业中的央国企也值得关注。
我们知道国企的股息率长期高于民企、估值长期低于民企，近期中证国企市盈率仅处于13倍附近，相对市场平均仍偏低，估值有待提升。今年以来国企相对市场平均存在超额，央企表现更优，近期国企投资主线从红利向科技切换。同时政策鼓励国企改革向提质增效、科技创新、提升核心竞争力的方向发展，鼓励国企上市公司进行市值管理、积极分红，企业质量与估值两方面共同改善提升国企的投资价值。相信随着国企改革的深入，将持续提升改善融资能力和盈利水平，提高国企分红能力和分红意愿，从而进一步推动相关国企估值向上。
作为市场分红主力的央国企，历来业绩稳健，现金流充沛，经营模式成熟，通常有较为稳定分红，在国民经济中扮演了中流砥柱的角色。今年初以来，随着央国企改革相关政策举措不断深化，其投资价值进一步凸显。前海开源基金顺势而为，于11月18日开始重磅推出前海开源国企精选混合发起（A类：022414；C类：022415），该基金精选A股的中坚力量优质国企积极布局，助力投资者掘金高分红优质国企，帮助投资者积极布局国企改革的投资机会。
前海开源国企精选混合基金拟任基金经理田维先生，为北京大学硕士，7年证券从业经历。2016年7月加盟前海开源基金管理有限公司，现任公司基金经理。旗下产品，如前海开源沪港深大消费混合A，从2020年7月9日管理至今，任职回报达18.19%，远超同类平均。其管理的大部分产品业绩都很优异，田经理以出色的投资实力，丰富的投资经验，持续为投资者创造价值。对于央国企投资，田经理认为，央国企投资价值提升，将是未来中国资本市场的重要主旋律。提升国企的投资价值，即为通过价值创造提升自身的内在价值，实现股东价值的最大化，从而惠及广大的市场参与者，提升投资者的获得感。
总结，站在当下时点，随着政策持续发力、经济有序回暖，A股市场有望迎来持续性修复行情。周期决定方向，政策决定斜率。中长期视角来看，大盘短期调整根本不足为惧，本轮政策力度之大，情绪之高，资金面充沛，长期指数或总体向好。从市场节奏看，在炒作完小盘股之后，2025年或出现蓝筹价值股回追经济基本面的过程。而作为一款深度挖掘央国企投资机遇的产品，前海开源国企精选混合基金有望从中获益，因此值得大家重点关注。@前海开源基金 @前海开源基金 田维@天天基金创作者中心
$前海开源国企精选混合发起A(OTCFUND|022414)$
$前海开源国企精选混合发起C(OTCFUND|022415)$
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