一、催化因素：DeepSeek技术突破与政策加码共振

1.点赞DeepSeek！全国人大发言人回应中国人工智能企业崛起

2025年3月4日，全国人大发言人针对中国人工智能产业发展发表重要讲话，明确提出“将人工智能作为国家战略核心，加大政策支持力度，推动关键技术创新与产业链协同发展”。这一表态迅速点燃市场情绪，叠加国产大模型DeepSeek的技术突破，博时科创板人工智能ETF（588790）当日成交额突破4.5亿元，为同类成交额第一。

资料来源：财经网，《娄勤俭点赞中国人工智能：看到中国科技发展的创新性和包容性》，2025.3.4

2.政策加码：专项债扩容与地方政策落地

国务院办公厅近期发布的《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》中，首次将算力设备、量子科技等纳入专项债“正面清单”。地方层面，深圳、上海已率先行动：深圳发放 “训力券”支持算力基建，上海提出2025年全市智能算力突破100EFLOPS，并建设大模型孵化器与垂直训练场。政策端的真金白银投入，为AI产业链从硬件到应用的全面升级提供资金保障。

资料来源：上海证券，《计算机：国产大模型超预期，人工智能+政策持续推进》，2024.12.31

3. DeepSeek技术突破引领国产AI崛起

2025年2月，国产大模型DeepSeek-V3凭借671亿参数及开源模式引发市场关注，其训练成本仅为竞品Llama3的9%，性能却媲美GPT-4o和Claude-3.5-Sonnet。这一技术突破标志着中国AI企业从“跟随者”向“领跑者”的跃迁：

算法优化：DeepSeek通过混合专家架构、混合精度训练框架与DualPipe算法，显著降低算力需求，为中小企业低成本开发AI应用提供可能。

产业联动：小米、字节跳动等企业加速布局GPU集群，推动国产算力军备竞赛，预计2025年国内AI芯片市场规模将突破1200亿元。

资料来源：国信证券，《人工智能：Deepseek拉动云计算需求，巨头加码AI投入》，2025.2.24

二、博时科创人工智能ETF联接投资价值

1.指数编制：聚焦硬科技与全产业链覆盖

博时科创人工智能ETF联接跟踪上证科创板人工智能指数，覆盖30家科创板AI核心企业，编制逻辑兼具深度与广度：

行业分布包括半导体、软件开发、智能硬件、云计算。

选样标准：筛选市值大、流动性高且业务涉及AI基础资源、技术或应用的企业，确保指数对行业趋势的高敏感度。

2.规模优势：全市场最大科创AI ETF

截至2025年3月3日，博时科创人工智能ETF规模达17.56亿元，规模市占率超48%，显著领先同类产品。其优势包括：

流动性强：上市以来日均成交额超2.5亿元，换手率稳定，支持大额资金高效进出。

数据来源：Wind，2025.3.3

3.前十大权重股：龙头集聚与高成长性兼备

从指数前十大成分股来看，截至2025年3月4日，指数前十大权重累计占比68.28%，集中度较高，主要聚焦于AI相关产业的科技龙头

数据来源：中证指数公司，2025.3.4

三、后续行情展望：技术、应用、政策三力驱动

1.短期：业绩验证与流动性支撑

财报催化：2025年Q1财报季临近，寒武纪等权重股业绩有望超预期，强化指数盈利修复逻辑。

外资流入：南向资金连续5周净买入港股科技板块，预计A股AI主题ETF将同步受益。

2.中期：AI应用爆发与国产替代加速

技术突破：合成数据与推理计算技术成熟，推动大模型从“训练侧”向“应用侧”迁移，端侧AI（如AI手机、智能汽车）渗透率加速提升。

国产替代：美国对华芯片禁令升级，华为昇腾、海光信息等国产算力链企业市场份额有望从15%提升至30%。

3.长期：AI+产业革命与全球竞争力重塑

智能体普及：AI Agent逐步替代传统软件，预计2030年全球市场规模超万亿美元，中国占比将达25%。

政策红利延续：中央经济工作会议明确“人工智能+”为国家战略，专项债与税收优惠将持续向AI基建倾斜。

资料来源：中信建投，《TMT：2025年人工智能十大发展趋势》，2025.1.27

博时科创人工智能ETF联接凭借其对国产AI核心资产的精准覆盖、规模优势及政策红利共振逻辑，成为布局AI革命的首选工具。建议投资者关注技术突破、政策落地及业绩兑现节奏，逢回调增配以把握AI产业从“主题演绎”向“业绩驱动”切换的长周期红利。

$博时上证科创板人工智能ETF发起式联接A(OTCFUND|023520)$$博时上证科创板人工智能ETF发起式联接C(OTCFUND|023521)$

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