科技板块在经过了将近两个多月的高歌猛进之后，近期出现些许调整，成长与价值，科技与消费之间的分化程度逐渐收敛。那么这种市场风格轮动的背后的逻辑是什么，后续行情走势又将如何演绎？

众所周知，四月份是上市公司的财报披露季，业绩或将成为主导市场行情的主要因素。那么在这种情况下，之前涨幅较高的题材股在财报 考验下便有了回调压力。而从行业分布来看，绩优股大多聚焦于食品饮料，家用电器等消费白马，而业绩表现不那么好的个股则更多分布在计算机，电子等板块之中。从“讲故事”到“看现实”，基本面对于市场的主导力量增强部分导致了科技板块行情的调整。

那么后续行情会如何走？这一点或许可以从历史中寻找答案。从盈利周期与货币信用周期的维度看，当前的经济环境与2013年、2019年有些类似，均处于盈利企稳但是缺乏向上弹性，同时流动性较为宽松且具备科技宏大叙事的阶段。

那么从行情表现来看，2013年小盘全年占优，2019年则是大盘明显跑赢，但是两年行情的共同点则是TMT等成长板块主题均为全年主线。根据Wind数据显示，创业板指在2013年的区间涨跌幅达到了82.73%，而在2019年则为43.79%。其中电子，新能源，高端制造等板块均有不错的表现。

回到眼下，从经济基本面来看，无风险利率持续下行，流动性较为宽裕，而经济复苏进程进入底部右侧阶段。而在产业趋势上，AI算力迭代加速、人形机器人量产在即、半导体国产替代深化，科技产业变革的确定性未改。从以上这些因素来看，今年以TMT为代表的科技板块有望重现2013，2019年的行情，走出一轮不错的长牛行情。

那么在这个时候，想要把今年的科技行情从鱼头吃到鱼尾，配置更为均衡的科创综指或许是个不错的选择。与科创50、科创100等聚焦龙头的指数不同，科创综指以97%的市值覆盖率实现了“科创板全覆盖”：其中既包含千亿市值的行业巨头，也纳入流通市值中位数仅26.74亿元的中小企业。反映在行情表现上则是科创综指近五年年化夏普比率达1.17，累计收益率19.53%，均优于科创50，科创100等其他宽基，同时在波动中展现出更优的风险收益比。

因此在市场震荡期，与其博弈短期波动，不如借势布局长期主线。感兴趣的朋友们不妨看看同类费率最低一档的$富国上证科创板综合价格ETF联接C$ （023738）入局。#机器人股宽幅震荡，后市方向如何选择？#