在港股和A股的科技板块经历一轮急速上涨后，随着行情的演绎，近期科技方向出现了一定程度的回调。以Wind的Deepseek概念指数为例，自从2月21日的高点位置至今，该指数累计跌幅达到了13.09%，同时科技板块内部也出现了分化，轮动，市场分歧正在逐渐加大。这究竟是“牛回头”还是“一朝回到解放前”的科技泡沫破裂呢？

要回答这个问题，让我们先来简单复盘一下2019年到2021年的新能源牛市。以申万电池指数为例，该指数在2019-2021年的累计涨跌幅达到了588%左右，三年超五倍的涨幅有目共睹。但即便是在如此强的行情之中也经历了几次幅度较大的调整，第一次是在2020年2-3月份，受到全球股市流动性危机的影响，新能源板块出现了大幅回撤，区间最大跌幅达到了25%左右，但是随着货币宽松，行情逐步止跌回升，另一次则是在2021年1-3月份，美债收益率的上行引发核心资产回落，该指数再度回撤约24%左右，后随着美债收益率的阶段性回落而再度企稳回升，进一步创出新高。

那么这样看来，真正的投资机会隐藏在产业升级的主线之中，尽管受到了外生性因素的短暂干扰，但是长期牛市行情的核心在于产业升级的大趋势。在2019年-2021年的这几年时间内，新能源产业始终处于高速发展状态，新能源汽车渗透率持续抬升，光伏组件产量日益扩大，这些内生性因素才是驱动行情向上的根本动力。那么在这种背景之下，短期情绪波动或是宏观扰动所造成的回调往往就是布局良机，每一次深蹲都是为了跳跃得更高。

现如今，从产业周期来看，人工智能发展序幕才刚刚拉开，无论是技术的迭代还是资本开支的扩张，都将持续催化A股科技行情。而且由于人工智能对各个产业所带来的效率提升，行情有望从核心算力，AI等板块扩散至泛科技领域，后续若出现爆款应用催化，则将打开科技更广阔的上涨空间。

这样看来，本轮科技板块的调整并不意味着行情的结束，而是新一轮上涨行情的准备阶段。随着行情的逐渐企稳，当下可以适当逢低布局，想要更加稳妥一点的话作为一个攻守兼备、代表性强的指数，科创综指还是挺值得关注的。想要把握这一机遇的朋友们不妨看看$富国上证科创板综合价格ETF联接C$ （023738），费率处于同类产品中最低一档，长期持有成本更低。#创新药板块持续走高！能追吗？#