#科创综指选招商#

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开篇：当星辰大海遇上估值洼地

深夜复盘时，突然被一组数据击中：科创综指（000682）自2020年发布以来，累计跌幅超40%，市盈率却已跌破30倍，接近科创板开板以来最低水平。这像极了暴风雨后的海滩——潮水退去时，贝壳与泥沙俱下，但总有人能捡到珍珠。

今天，我们不谈玄学般的“长期主义”，而是用一张张K线图、一份份财报、一层层数据，拆解招商上证科创板综合ETF联接C（018275）的黄金坑机会。

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第一章：认识科创综指——比科创50更“野”的赛道

1.1 成分股差异：从“尖子生”到“全班同学”

- 科创50（000688）：仅选取市值前50的龙头，宁德时代、中芯国际占比超20%，更像“学霸集中营”。

- 科创综指（000682）：覆盖科创板全部上市公司（目前约560家），小盘成长股占比高达65%，是真正的“科创板温度计”。

1.2 行业分布：硬科技的“基因库”

指数 半导体占比 医药生物 高端装备

科创50 45% 18% 12%

科创综指 32% 25% 21%

综指行业更分散，对冲单一赛道风险，尤其受益于医药CXO、机器人等二线赛道复苏。

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第二章：为什么现在是布局时点？——三大信号灯全绿

2.1 估值触底：比历史90%时间都便宜

截至2023年Q3：

- 科创综指PE（TTM）29.8倍，低于科创50的35倍；

- 市净率3.5倍，接近科创板成立以来最低值（2022年10月为3.2倍）。

2.2 政策催化：科创板“提质”行动启动

- 上交所近期明确优化科创板IPO标准，吸引更多“卡脖子”企业；

- 减持新规压制小非解禁冲击，缓解流动性压力。

2.3 资金暗流：ETF份额逆势增长

尽管指数下跌，科创板ETF份额近半年增长120亿份，机构“越跌越买”信号明显。

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第三章：实操指南——如何玩转科创综指ETF联接C？

3.1 产品优势：低门槛+高弹性

- 招商上证科创板综合ETF联接C（018275）：1元起投，费率仅0.2%/年（管理费+托管费），适合定投；

- 相比个股，规避“黑天鹅”风险。

3.2 操作策略：金字塔加仓法

指数点位 仓位建议 逻辑

900点以下 30% 历史底部区域

9001000点 50% 估值修复阶段

1000点以上 20% 趋势跟随

3.3 风险对冲：搭配黄金ETF或国债

科创板波动率高达35%+，建议配置10%-20%的稳健资产平衡组合。

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终章：写在黎明之前——投资需要“反人性”的勇气

一位私募大佬曾说：“科创板是离破产最近，也离财富自由最近的地方。”当下的科创综指，像极了2012年的创业板——遍地质疑中，悄然孕育下一批十倍股。

如果你相信：

- 中国半导体设备国产化率将从20%冲向50%；

- 创新药“License-out”交易额会突破千亿美元；

- 人形机器人将复制新能源车的产业浪潮……

那么，每一次深蹲，都是为下一次起跳蓄力。

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