#天弘科创综指增强火爆新发#

$天弘上证科创板综合指数增强C$

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天弘上证科创板综合指数增强 A（011152）独特的投资策略。

一、基金基础信息解读

天弘上证科创板综合指数增强 A 成立于 2020 年 12 月 22 日，至今已历经市场数年的检验。该基金的投资目标明确，紧密跟踪上证科创板综合指数，通过数量化的投资策略与严格的风险管理，力争实现超越标的指数的投资收益，追求基金资产的长期增值。从投资范围来看，主要投资于标的指数成份股、备选成份股，为更好地实现投资目标，还可少量投资于非标的指数成份股（含中小板、创业板及其他中国证监会允许投资的股票）、债券（包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债、政府支持机构债、政府支持债券、地方政府债、可转换债券、可交换债券及其他经中国证监会允许投资的债券）、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、股指期货、股票期权以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。这一广泛的投资范围为基金在追求收益时提供了一定的灵活性。

在基金类型上，它属于股票型指数增强基金，股票投资占基金资产的比例不低于 80%，其中投资于标的指数成份股和备选成份股的资产比例不低于非现金基金资产的 80%。这意味着基金大部分资产与科创板相关股票紧密挂钩，在获取科创板发展红利的同时，也伴随着较高的风险，属于中高风险（R4）产品，投资者需充分了解并谨慎评估自身风险承受能力。

二、投资策略洞察

指数跟踪与增强策略：天弘上证科创板综合指数增强 A 采用指数增强型投资策略，以实现对上证科创板综合指数的紧密跟踪，并在此基础上追求超越指数的收益。在指数跟踪方面，基金运用优化复制法构建投资组合，通过数量化模型对标的指数的成份股进行筛选和权重优化，尽可能降低跟踪误差，确保基金净值能够紧密跟随指数走势。例如，利用多因子模型对股票的估值、盈利、成长等因素进行综合分析，选取与指数相关性高、流动性好的股票构建投资组合，以提高投资组合与指数的拟合度。

在增强收益方面，基金管理人充分发挥主动管理能力，通过深入的基本面研究和量化分析，挖掘科创板市场中的定价错误和投资机会。一方面，基于对宏观经济、行业发展趋势和公司基本面的深入研究，对个股进行精选。例如，在科技行业快速发展的背景下，对于一些具有核心技术、市场前景广阔且估值合理的企业，给予适当的超配。另一方面，运用量化投资技术，捕捉市场的短期波动和套利机会。通过对市场交易数据的实时监测和分析，利用统计套利、事件驱动等策略，在控制风险的前提下，提高投资组合的收益。

风险管理策略：鉴于科创板市场的高风险特征，天弘上证科创板综合指数增强 A 高度重视风险管理。在投资过程中，通过构建多元化的投资组合来分散非系统性风险。投资组合涵盖多个行业和不同市值规模的股票，避免过度集中投资于某一行业或个股，降低单一股票波动对基金净值的影响。例如，在行业配置上，既包括半导体、生物医药等科创板的核心行业，也适当配置了新能源、高端装备制造等其他新兴行业，通过行业间的互补性来平衡风险。

同时，利用风险模型对投资组合的风险进行实时监控和预警。基金管理人会根据市场情况和投资组合的风险暴露程度，及时调整投资策略和资产配置比例。当市场出现大幅波动或系统性风险上升时，通过调整股票仓位、运用股指期货和股票期权等金融工具进行套期保值，有效控制投资组合的风险水平，确保基金资产的稳健增值。

三、业绩表现回顾

在市场行情较好的阶段，如科创板中部分科技企业发布重大利好消息，带动相关板块上涨时，基金净值也随之快速上升。然而，当市场整体情绪低迷或受到外部因素冲击时，基金净值也会出现一定程度的回撤。例如，在全球科技行业面临调整，科创板相关行业受到波及的时期，基金净值也受到了负面影响。但正是这种波动，也为投资者提供了通过低买高卖获取短期收益的机会。对于那些善于把握市场短期趋势的投资者来说，在市场回调时适时买入，在上涨阶段适时卖出，有望获得较好的投资回报。

在成立初期，由于科创板市场尚处于发展阶段，市场波动较大，基金业绩表现受到一定影响，但随着科创板市场的逐步成熟和完善，以及基金投资策略的不断优化，基金业绩逐渐显现出增长潜力。从长期来看，科创板作为我国科技创新企业的聚集地，汇聚了大量具有高成长性的优质企业。随着这些企业的不断发展壮大，其股票价格有望持续上涨，从而带动基金净值的提升。

四、持仓结构与行业分布

持仓结构特点：在持仓结构上，天弘上证科创板综合指数增强 A 呈现出较为分散的特点。

行业分布特征：行业分布方面，基金主要集中在科创板的核心产业。半导体，生物医药，新能源，高端装备制造等。半导体行业作为科创板的重要组成部分，具有技术含量高、市场前景广阔的特点。随着我国对半导体产业的大力支持和技术研发的不断投入，该行业中的许多企业迎来了快速发展的机遇，为基金带来了较高的收益。生物医药行业同样备受关注，随着人们对健康需求的不断增加以及生物技术的不断进步，科创板中的生物医药企业在创新药研发、医疗器械制造等领域取得了显著进展，也成为基金重点配置的行业之一。新能源行业在全球倡导绿色发展的背景下，市场需求持续增长，相关企业在科创板上市后，凭借其技术优势和市场竞争力，也为基金贡献了一定的收益。高端装备制造行业则为我国制造业的转型升级提供了重要支撑，行业内的优质企业在科创板上市后，也成为基金投资组合中的重要组成部分。不过，基金也会根据行业发展趋势和市场变化，适时调整行业配置比例，以优化投资组合的收益风险特征。例如，当某一新兴行业出现快速发展的迹象时，基金可能会适当增加对该行业的配置；而当某一行业面临较大的竞争压力或政策调整风险时，基金可能会降低对该行业的持仓比例。

五、基金投资优势剖析

紧密跟踪科创板指数，分享科创红利：作为一只紧密跟踪上证科创板综合指数的基金，天弘上证科创板综合指数增强 A 能够充分分享科创板市场的发展红利。科创板汇聚了众多科技创新型企业，这些企业在国家创新驱动发展战略的支持下，具有巨大的成长潜力。通过投资该基金，投资者可以一次性投资于科创板的一篮子股票，避免了因个股选择不当而错过行业发展机会的风险。例如，在半导体、人工智能、生物医药等领域，科创板中的企业在技术创新和市场拓展方面取得了显著成就，相关企业的股价也随之大幅上涨。基金通过对这些企业的投资，实现了净值的增长，为投资者带来了丰厚的回报。

指数增强策略，追求超额收益：相较于普通的指数基金，该基金采用的指数增强策略具有独特优势。通过主动管理和量化分析，基金能够在紧密跟踪指数的基础上，挖掘市场中的投资机会，追求超越指数的收益。基金管理人通过深入的基本面研究，筛选出具有较高投资价值的个股进行超配，同时利用量化投资技术捕捉市场的短期波动和套利机会，有效提升了投资组合的收益。例如，在市场出现短期非理性波动时，基金通过量化模型及时发现并利用这些机会进行交易，从而实现了超越指数的收益。这种指数增强策略为投资者提供了在获取市场平均收益的基础上，进一步获得超额收益的可能性。

风险管理能力强，保障资产稳健：面对科创板市场的高风险特性，天弘基金展现出了强大的风险管理能力。通过构建多元化的投资组合、运用风险模型进行实时监控和预警以及合理运用金融衍生工具进行套期保值等措施，有效控制了投资组合的风险水平。在市场波动较大的时期，基金能够通过及时调整投资策略和资产配置比例，降低市场波动对基金净值的影响，保障投资者资产的稳健。例如，在 2022 年科创板市场出现大幅调整时，基金通过降低股票仓位、运用股指期货进行套期保值等手段，有效减少了净值的回撤，为投资者在市场动荡时期提供了一定的保护。

投研团队专业，投资决策科学：天弘基金拥有一支专业的投研团队，团队成员具备丰富的金融市场经验和深厚的行业研究功底。在投资决策过程中，投研团队通过对宏观经济、行业发展趋势和公司基本面的深入研究，为基金的投资提供了有力的支持。团队成员密切关注国内外经济形势、政策变化以及科技创新动态，及时调整投资策略，确保基金能够把握市场机遇，实现投资目标。例如，在半导体行业面临全球供应链调整的背景下，投研团队通过深入研究，提前布局了具有自主研发能力和完整产业链的相关企业，为基金带来了良好的收益。同时，投研团队还利用先进的量化分析工具和模型，对投资组合进行优化和风险评估，提高了投资决策的科学性和准确性。

天弘上证科创板综合指数增强 A 以其独特的指数增强策略、对科创板市场的紧密跟踪以及专业的投研团队，为追求长期投资收益、能够承受中高风险且看好科创板发展前景的投资者提供了一种具有吸引力的投资选择。