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作为中国硬科技主阵地，科创板自2019年开板以来持续扩容，2025年科创综指（000680）正式发布，覆盖近600家高成长科技企业。在“新质生产力”战略驱动下，AI、半导体、生物医药等核心赛道加速突破，科创综指成为捕捉科技红利的投资风向标，相关指数增强产品布局价值凸显。

一、对科创综指（000680）的核心观点

1. 定位与覆盖优势

科创综指是科创板首条全市场综合指数，覆盖科创板约97%的市值（截至2025年3月，样本数567只），包含大、中、小盘证券，行业分布聚焦半导体、AI、生物医药、新能源等硬科技领域。相较于科创50（仅覆盖科创板头部50只股票，市值占比不足50%），科创综指更能全面反映科创板整体表现，兼具代表性与可投资性。

2. 估值与风险特征
当前估值：市盈率52.21倍，处于历史58.45%分位，估值中枢合理，未显著高估。

波动性：最大回撤7.52%，低于科创50（同期回撤约10%），显示分散化持仓对风险的平滑作用。

政策红利：作为“新质生产力”核心载体，科创板持续受益于国家科技战略（如AI、国产替代、绿色能源等政策支持）。

3. 长期增长逻辑
成分股扩容潜力：科创板上市股票已达585只，未来随着更多科技企业上市，科创综指将动态纳入优质标的，增强指数活力。

科技周期驱动：AI技术迭代、半导体国产化加速、生物医药创新突破等，为科创板企业提供长期增长动能。

二、对$天弘上证科创板综合指数增强C$ 的评估

1. 产品定位与策略
该基金为指数增强型产品，在跟踪科创综指的基础上，通过多因子量化模型（如价值、成长、动量因子）和AI算法优化选股，力争实现超额收益。其核心优势包括：

覆盖广度：依托科创综指97%的市值覆盖，捕捉全板块机会，避免单一赛道过度集中风险。

增强策略适配性：科创板高波动、高成长特性为量化模型提供更多价差机会，例如中小盘股的定价偏差可能被模型捕捉。

2. 配置价值与适用场景
适合投资者：长期看好中国科技产业、能承受中等波动（科创板Beta属性较强）的投资者。

横向对比：相较于被动型科创综指ETF，该基金通过主动增强策略，有望在科技牛市中获取更高收益。

科创综指是布局中国硬科技的“一站式”工具，而天弘上证科创板综合指数增强C（023896）凭借其量化增强策略，在分散风险的同时有望提升收益弹性。当前时点，若投资者认可以下逻辑，可考虑配置：
1. 政策与产业共振：AI、半导体等赛道处于技术突破期，政策支持明确；
2. 估值合理性：52倍PE处于历史中位，未出现明显泡沫 。风险提示：需警惕科技板块短期回调风险（如海外技术封锁、流动性收紧），可采用定投或核心卫星策略分散持仓。