今天债市延续上周五的震荡调整行情。午盘债市集体下跌，午后有部分券种成功拉升翻红，整体还是以调整为主。国债期货雨天，利率债雨天，信用债阴天。总体以碎蛋为主，来看下债市的天气：

主要券种具体表现如下：

国债期货：雨天，今天国债期货全线下跌，午后跌幅进一步扩大。截至收盘，30年期回调最深，最大跌幅0.48%。1月通胀数据已经出炉，相对利空债市，叠加股市高开，债市承压回调。

利率债：雨天，利率债今天近乎全盘调整。目前仅地方债有少数券种维持涨势。从跌幅来看，中短端调整程度更大，长端、超长端跌幅相对较小。

信用债：阴天，信用债盘面在午后有所拉升，部分券种翻红。截至目前中低等级信用债涨势较好，AA+等级信用债近乎尽数翻红。整体还是跌多涨少。

盘后总结：

昨天国家统计局公布了1月CPI与PPI数据，其中1月CPI同比上涨0.5%，春节错位提振了1月CPI同比增速，数据高于预期。而PPI同比下降2.3%，显示数据仍然偏弱。通胀数据整体偏空，市场对未来通胀预期有所上升，相对利空于债市。

今天央行继续开展2150亿元7天逆回购操作，有4490亿元7天期逆回购到期，净回笼2340亿元，资金面还是维持紧平衡状态。此外近期监管层相继对金融机构开出了52张罚单，涉及14家机构，近6000万元罚款，进一步加剧了债市的震荡。然而尽管短期调整，但2025年债市“牛市基础未改”，低利率和资产荒格局可能延续，调整反而给大家提供了更多逢低布局的机会。

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