大家好，我是侯昊。已经过去的中秋消费平稳，国庆消费会有所提振吗？美联储降息的消息震动了整个投资市场，而消费板块也迎来久违的反弹回暖，后续行情怎么看？今天来给大家分享下我的观点。
今年双节间隔时间较长，已经过去的中秋以商务礼赠为主，高度依赖宏观经济活跃度。八月份经济数据显示当前宏观经济仍然承压，一定程度上制约了中秋居民消费的表现。国庆消费以出游、聚会等为主，预计表现或略好于中秋。
美东时间9月18日，美联储超预期宣布下调美国联邦基金利率目标区间50个基点，带动风险资产的上涨。美联储降息打开了国内货币政策空间，如果国内货币政策能够充分释放流动性，则将带动居民资产负债表的修复，有望直接提振消费。消费板块在今年五月份后整体调整较多，细分行业消费龙头估值纷纷跌破历史低位，较低的板块估值也为顺周期政策驱动下的反弹提供空间。
展望未来，我们认为消费行业整体需求修复依赖宏观经济活动的复苏及政策支持，而各行业供给侧在调整期会发生一些格局的变化，比如部分行业呈现出明显的龙头集中特点。消费行业的投资机会就孕育在需求和供给这两侧的变化中。行业格局清晰，龙头壁垒强，生意属性好的行业具备长期投资价值，适合在调整期给出估值较为合适的时点进行长线布局。我们力争通过紧密跟踪和前瞻判断，把握各细分行业需求扩张和格局变化带来的投资机会，还是那句，让我们用更长远的目光，静待行业春暖花开。
$招商中证白酒指数(LOF)C(OTCFUND|012414)$
$招商中证消费龙头指数增强A(OTCFUND|011853)$
$招商中证消费龙头指数增强C(OTCFUND|011854)$
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