近一两年，指数基金发展如火如荼，沪深300等核心宽基指数相关ETF获得汇金等机构增持，中证A500等指数的相关ETF在去年下半年宣传推广力度很大，成为市场上的明星产品，与之对应，前些年火爆的主动基金和明星基金经理热度下降。
指数基金甚至规模上也完成了对主动权益基金的超越。根据Wind数据，2024年三季度末，被动指数型基金（含指数增强型基金）持有A股市值达到3.16万亿元，首次超过同期主动权益类基金2.89万亿元的总市值。
按照这个趋势发展下去，大有从此结束“基金投资选主动还是选被动”这一A股长期争论的架势。
但是，但是，但是，这几个月主动基金又跑出来了。
低迷多年的主动基金不仅是今年收益跑赢沪深300和中证A500，甚至连去年四季度以来的收益数据也同时跑赢了，数据来源Wind。
主动权益基金和被动（指数）基金的相关争论是一个A股多年的争论不休的问题，双方都有支持者，也各自有各自支持的理由。
被动指数基金：
低费率，无需参与选股，跟随指数就行，指数涨了就能涨，简单明了，牛市跟得上，现在全球指数投资领域都在大发展。
主动权益基金：
从A股历史上看，主动基金震荡市或是熊市走得稳，发挥基金经理主观能动性，先于指数发掘产业投资机会，提前布局。
但是主动基金和被动（指数基金）也都有一定缺点，否则也不会有争论。
被动指数基金：
只跟随指数，没有主动性，部分个股纳入指数之前已经累积相当涨幅，可能因为纳入指数，导致指数基金高位接盘。熊市和震荡市表现不如主动基金。
主动权益基金：
有基金经理看错风险，并不满仓，因而牛市表现不如指数基金。
我甚至专门用Wind查询了近十多年，主动基金和相关蓝筹指数（全收益）的历史收益情况，截至今年1月21日，具体数据如下图：
1、从单独每一年看，主动基金和被动基金互有输赢，不存在主动或是被动基金能够每年都赢。
2、不存在每年都赢的，但是整体上，主动基金的历史收收益率跑赢蓝筹指数的收益率。
3、近三年，主动基金承压，没跑赢指数基金，这也是为什么近三年指数基金大发展，主动基金落寞的另一个原因，业绩就是最大的原因。
4、在普涨的牛市。
指数基金跟得上，表现比主动权益基金好，典型代表就是14年牛市启动的那一波，另外去年924爆发性上涨的这一波行情，大家也应该看到了。
5、震荡市和熊市。
一旦大盘进入熊市和震荡市，指数基金优势就削弱，可能和主动差不多，甚至跑输主动权益基金。
比如2015年，很多人记忆犹新的一轮行情，上半年大涨，下半年调整，整体来看2015年当年的主动基金走势就远超指数基金。
去年924行情也是，爆发性上涨阶段，指数基金好，但是开始震荡以后，指数基金优势变弱，主动基金的能动性出现，因此也就出现了本文开头的数据：从24年4季度到25年1月21日，主动基金跑赢被动指数。
6、行业（产业）周期。
第6点，也是最后一点，大家深入回顾这几年主动基金跑赢被动指数的年份，其实背后都是产业大周期。
2013年，主动基金跑赢被动指数基金，这一年是什么？其实就是两个字——“果链”，苹果产业链开始陆续纳入中国企业。
那么2019和20年有什么？白酒、医药和互联网行业高峰期，接着就是2021年的新能源产业链崛起。
往往是产业链发展，企业股票累积了相当涨幅以后，才纳入指数，而主动基金可以提前挖掘，先于指数买入，享受产业链崛起的行业大周期。
那么我们再回到当下，去年四季度至今，主动基金跑赢被动指数基金的背后，有没有产业大周期？
其实也有，那就是AI。
一开始AI行业发展的前期，AI产业属于美国领先，ChatGPT推出成为全世界焦点，英伟达等硬件企业也提供了算力支持，我国企业处于跟随状态。
但是随着AI产业发展，我国企业在应用端的优势开始发挥，汽车智能驾驶等相关产业蓬勃发展，硬件端因为欧美出口限制，导致我国企业也在完善产业链的自主可控，AI发展促进了我国芯片半导体行业进步。
现在AI和芯片半导体产业链相关个股也都陆续纳入相关指数，成为指数基金的成份股，指数基金也可以享受这一轮AI产业发展的结果。
写到这里，我觉得大家也会认同，指数基金和主动基金互有优劣，大家没必要站队，“基金投资选主动基金还是选被动基金”其实是一个不该成为问题的问题。
大家投资基金是为了赚钱，不是为了去辩论，都知道黑猫白猫，能抓老鼠都是好猫，同理，主动被动，能赚钱的基金都是好基金。
主动基金、被动基金良性互动，竞争与合作地和谐统一才是正确认知与态度。
其实基金公司和基金行业也是这样的，我举个例子，中欧基金，前些年专攻主动权益类基金，但是现在看，在过去的一段时间中，中欧也开始发力固收和指数产品线，构建了新的团队，往全能方向发展。
可能有部分人不知道，中欧已经有十几只不同种类的指数基金了，从宽基到行业都有，初步完善了被动基金的布局，去年的A500大军，也有参与其中。
在中国资本市场，主动权益基金和指数基金经过多年发展，都有长足进步，两者不是对立的关系，是互相竞争但又互相促进，共同发展的工具，投资者要熟悉、掌握这两种类型的投资工具，才能更好的投资理财。
