各位投资者朋友大家好，我是招商基金指数产品投资业务部基金经理房俊一，目前在管的指数基金包括大家熟悉的沪深300、创业板、ESG、软件、生物科技方向。
上周末，不少微信用户发现，微信搜索悄悄上线了一个新功能——“AI搜索”，而且这个功能背后接入了DeepSeek-R1的“深度思考”服务。这意味着，微信这个国民级应用开始和DeepSeek联手了！这不仅是个技术升级，更可能标志着中国AI产业从“单点技术突破”转向“生态综合竞争”的新阶段。借助微信庞大的用户数据和实时反馈，DeepSeek的AI模型能力有望不断提升，AI技术在日常生活中的应用也会越来越普及。这样一来，算力需求可能会迎来一波爆发式增长，对各大软件行业也有较好的刺激。
为此也专门收集了各大券商对于此次接入的看法：
民生证券认为，在大模型时代，AI搜索有潜力成为“all in one”的入口，各种商业模式创新层出不穷。除了传统的订阅收费和按tokens收费，AI精准推送成为了一个重要的商业模式革新，AI搜索正在逐步构建自己的商业生态。微信上线AI搜索，进一步明确了AI搜索作为大模型商业落地的“第一束光”，预计将在两个方面率先受益：一是放大算力需求，二是激活广告和应用业务。
中信证券表示，DeepSeek的热度持续扩散，国内硬件生态和应用生态都在向DeepSeek靠拢，各应用不断接入并持续改造升级自身场景及产品，各大云厂商纷纷加快与DeepSeek合作，B端和C端应用以及算力基础设施都将全面受益。具体包括：（1）通用管理软件领域；（2）工具软件和其他重点行业软件领域；（3）AI基础设施领域。
国泰君安指出，2025年中国股市的投资主线将在科技成长领域，DeepSeek的突破标志着科技主线的确立。
华泰证券表示，科技成长板块后续仍有热点扩散和内部切换的机会，短期行业估值分化可能会有再平衡的需求，低位板块或迎来补涨。中期来看，需要关注内外需剪刀差的反转和产能周期主线。
开源证券认为，微信与DeepSeek的强强联合加速了在C端场景的渗透，有望形成数据飞轮效应。微信用户产生的海量交互数据可以反哺模型训练，国产AI模型能力有望持续强化。同时，基于搜索量的快速增长，算力需求持续景气，云厂商有望从中受益。
总结一下，微信作为中国用户基数较大的社交平台之一，接入DeepSeek这类大模型具有多重意义和潜在影响：
用户体验层面
提升交互效率：聊天机器人能自然回复、提供信息及辅助创作，可极大提升用户获取和处理信息的效率，让微信从单纯通讯工具变为智能助手，符合软件行业提升用户交互体验的发展趋势。
拓展服务场景：支付、群聊等场景的功能拓展，将使微信的场景化服务能力媲美专业软件，为用户提供一站式解决方案，推动软件行业向集成化、场景化方向发展。
优化推荐精准度：依据用户习惯兴趣优化推荐，有助于提升用户对平台内容的关注度和使用时长，为软件行业个性化推荐提供了大规模实践案例，促使其他软件效仿改进推荐算法。
商业化层面
开辟B端新路径：为企业号提供智能客服等增值服务，能吸引更多企业入驻微信生态，为软件行业B端服务提供新的盈利思路，即通过AI能力实现服务增值收费。
提升广告价值：更精准的广告投放可提高广告转化率，增加广告主投放意愿和预算，为软件行业广告业务提供借鉴，推动广告技术与AI深度融合。
探索C端新模式：推出AI生成内容等增值服务及构建AI插件生态，有望培养用户付费习惯，为软件行业C端商业化创新提供方向，激发开发者围绕AI开发更多付费功能。
总而言之，DeepSeek正在推动一场“技术平权”的浪潮，大模型的普及速度也在加快。这波浪潮预计将持续为AI应用领域带来积极变化，无论是供给端还是需求端，都会受到深远影响。
风险提示：基金有风险，投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。投资者可通过基金管理人或代销机构提供的移动客户端、官网等渠道查询其基金交易、保有情况和持仓收益等信息。
$招商中证全指软件ETF发起式联接C(OTCFUND|018386)$
$招商中证全指软件ETF发起式联接A(OTCFUND|018385)$
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$招商中证机器人指数型发起式C(OTCFUND|020482)$
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