司令之前和大家讨论过，“网格策略”和“哑铃策略”哪种更适合普通人。除了这两种策略，其实还有价值派、技术派、成长派、量化派等，不能说哪种更好，各有各的理论基础和操作策略，以适应不同的市场环境。或许正是丰富多彩的投资策略，才让这个市场变得有意思。

还有一类投资者，喜欢追逐热门板块题材，司令称其为“风口派”。他们常常把“三碗面”分析理论挂在嘴边，包括政策面、技术面、资金面，并以此来判断短线风口趋势，以及作为买卖交易的依据。

在他们眼里，政策面是破译风口的密码本，技术面是丈量趋势的秤杆，资金面是洞悉情绪的X光。今年前两个月，人工智能、云计算、机器人等，就是“风口派”眼里的赚钱题材，主要归类于软件、传媒、计算机、通信、机械设备、电子几个板块。

还真别小觑“风口派”，他们对资金动向的预判！Wind统计显示，今年前两个月（2025.1.1-2.28区间），规模增加前十名的股票型指数，其中有8只属于热门题材，包括中证沪港深云计算产业、上证科创板人工智能、国证机器人产业、中证云计算与大数据主题、中证机器人、中证信息技术应用创新产业、中证全指计算机、中证软件服务。

最近几天，机器人、云计算、软件等题材，出现了一些震荡调整，有人觉得涨得差不多好下车了，有人觉得回调就是上车机会。那么，ETF资金流向变化，是否能预判热门题材走向呢？

不少人应该还记得，2023年ChatGPT引爆AI赛道，也有过一波较持续的大行情！期间的资金流向变化，是否能有所启发呢？

第一波（1月-2月）：春节后ChatGPT全球火爆，叠加国内政策对数字经济的支持，AI基础设施题材率先开启了一波行情；第二波（3月-4月）：技术突破及商业化落地，GPT-4发布、微软Copilot赋能办公场景、百度文心一言上线等事件，推动了游戏、传媒、电商行情的爆发；第三波（5月-6月）：算力需求激增大背景下，英伟达芯片涨价、光模块（CPO）技术突破，算力产业链成为行情的核心主线。

从股票型指数表现来看，Wind统计显示，2023.1.1-2.28区间，中证数据产业上涨21.87%，人工智能上涨20.46%，且规模增速排名前十；2023.3.1-4.30区间，动漫游戏上涨71.71%，科创芯片上涨26.82%，云计算上涨18.73%，且规模增速均排名前十；2023.5.1-6.30区间，通信设备上涨21.54%，机器人指数上涨10.11%，且规模增速均排名前十。

在上波ChatGPT行情中，资金流向随着风口演绎而变化！回顾本轮AI行情，从今年春节后国内DeepSeek大模型引爆至今，其实也就一个月左右，随着大量AI应用得以解锁和落地，推动中国从“算力追随者”向“生态主导者”转型，行情延续时间有望更长。

司令觉得，短线一旦出现震荡回调，或许都是不错的上车机会！从ETF资金流向来看，软件开发、IT服务、计算机设备等，前两个月规模净流入增速靠前的AI板块，或许更值得重点关注！

比如云计算ETF（159890）及场外的联接基金A/C，跟踪中证云计算与大数据主题指数，选取了50只业务涉及云计算服务、大数据服务及相关硬件设备的上市公司作为成分股。从申万二级行业分布来看，软件开发占比38.8%，IT服务占比28.9%，计算机设备占比12.7%，其余还覆盖通信设备、通信服务、游戏等行业。

还比如软件龙头ETF（159899）及场外的联接基金A/C，跟踪中证全指软件指数，选取了50只业务涉及软件开发领域的上市公司作为成分股。从申万二级行业分布来看，软件开发占比72.1%，IT服务占比26.9%，游戏占比1%。

既看好AI风口，又想均衡布局科技板块，还可以选择科创综指ETF招商（589770），从今天（3月5日）起上市交易，随后场外联接基金也即将发行。

科创综指成分股几乎囊括了科创板，“硬科技”成色十足，覆盖AI，半导体，高端装备，创新药，光伏——五大“科特估”全产业链。行业分布较均衡，更具科创板的表征性，当AI题材风格切换时，往往更能左右逢源。尤其是板块20CM的涨跌幅设置，对于“风口派”更是吸引力拉满，且通过投资ETF可以将50万的科创板股票投资门槛，瞬间打到百元的白菜价。

全球半导体贸易统计协会分析显示，2025年半导体市场将实现两位数增长，产业盈利周期和行业利润有望持续复苏，特别是人工智能、物联网、汽车电子等领域，或将迎来更大的发展机遇。均衡布局科创板，也是抓住AI风口较好的方式。

从历史风口题材表现来看，往往经历潜伏期、爆发期、分化期、退潮期四个阶段，最佳介入时机当然是潜伏期或者爆发初期。而ETF资金流向变化，在一定程度上或真能提供节奏上的参考。#RISC-V概念股崛起！能追吗？# #人形机器人万亿赛道启动！# #私募大佬扫货港股，什么信号？# $招商中证云计算与大数据主题ETF发起式联接C(OTCFUND|021717)$ $招商中证全指软件ETF发起式联接C(OTCFUND|018386)$ $招商中证云计算与大数据主题ETF发起式联接A(OTCFUND|021716)$

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