今天市场全线上涨：上涨4494，下跌786，涨停98，跌停6

又是一次东升西落，昨晚美国纳斯达克跌了2%，今天A股上证指数涨幅1.81%，恒生指数涨幅2.46%。过完年，DeepSeek、哪吒、扭秧歌机器人等概念，正式拉开了A股、港股、中概$易方达中证海外中国互联网50ETF联接(QDII)A$不一样的行情，简单总结成一个字：硬。

今天上证指数一举突破3400点，破今年新高。有人说有什么突发的利好嘛，有一些，给大家列写一下

1 下周一，会举办一个新闻发布会，介绍提振消费有关情况。这个新闻直接刺激了今天包括白酒（$招商中证白酒指数(LOF)A$）在内的消费板块大涨。

消费、消费，还是消费，之前和大家说过，这个是我们未来几年，甚至十几年重要的发展方向。拉动经济的三驾马车：投资、消费、净出口。

投资，这条路，我们走了很长时间，以房地产为核心的基建投资就是典型的代表。随着我们基础设施的逐步完善，投资这条路遇到了投入产出比低的问题；

净出口，这条路主要还是依赖于其他国家的需求，而且在现在的世界环境下，容易受到”关税大棒“的影响；

消费，尤其是依靠本国的内需消费拉动经济，从欧美发达国家的发展历程来看，无一例外走的都是这条路。

为了拉动消费，我们也不是随便说说，从去年开始，连续5年，每年发放1万亿的超长期特殊国债进行资金支持。今年在1万亿的基础上，又加码3000亿，一共1.3万亿，其中3000亿用于以旧换新的活动。手机、电脑、平板、家用电器的补贴钱都是从这里面来的。

效果非常显著，去年投入了1700亿以旧换新的活动，撬动了1.3万亿的资金。

2 央行昨天发文，实施适度宽松的货币政策，择机降准降息

一下子就提高了本月降准降息的概率，资金也是属于提前埋伏。

3 内蒙古呼和浩特市昨晚打响了育儿补贴的第一枪：

在呼和浩特，2025年3月1日之后（含3月1日）合法生育的家庭获得生育补贴，具体如下：

一孩，一次性10000元；二孩，发50000，每年10000，到5岁；三孩，发100000，每年发10000，到10岁。

嘘寒问暖，不如打笔巨款，这次是真金白银的给钱。作为风向标，有可能其他的城市会陆续跟进，尤其是二三线城市。这个利好，直接刺激了母婴类用品的上涨。

当然上面的利好，都是一小部分，核心还是因为大家对于我们经济基本面的认可。

接下来聊一聊，美国那边的情况

今天看新闻，前雷曼兄弟交易员Larry McDonald 提出，他认为特朗普是故意制造一次美国经济衰退。经济衰退不是目的，目的是通过降低美国经济，然后促使美联储降息，来解决美国债务的问题。如果明年美国降低1%的利率，可以减少4000亿美元的利息支出，这可比马斯克在那不停的给美国瘦身能够节约的钱多的多。

那为啥不降息呢，反正都是美联储管着?

因为背后还有高通胀的问题。

任何一个国家地区的央行，主要在意的是2个事情：就业、通胀。

就业关系到老百姓赚钱，通胀影响到老百姓花钱。

赚钱赚的多（就业好），花钱花的少（通胀低），这个是最理想的情况，老百姓手里有结余，幸福感最高。

但经济运行的周期，肯定不会一直维持在这个情况，所以就需要央行进行货币政策的调节：

经济发展太过火爆，往往伴随着物价的通胀，这个时候就加息；

如果经济发展受阻，物价低位徘徊，这个时候就降息。

那有没有一种情况，就是经济发展不怎么样，然后物价上涨呢？

这个是最不舒服的状态，经济学上叫”滞涨“，意思是经济发展停滞不前，物价还出现高的通胀，没赚钱，还花出去不少。未来美国可能遇到这样的问题。假设美国经济衰退了，但是美国的通胀还是3%，甚至因为”关税大棒“的问题，引发更高，那美联储也不敢降息。

2月份来看，美国的通胀只有2.8%，低于预期的2.9%，这是因为”关税大棒“的政策影响还没有传导到最终的消费者上，再多看2个月，就逐步显示出来了。

长丰稳健（点击左侧蓝色字体查看业绩）是以纯债的债基为主，最近一直在调仓，目前调仓完成。调仓的方向是增加权益类资产，对冲债市的回调，今天受益于A股上涨，表现不错，涨幅0.14%，14个蛋。

长丰优选（点击左侧蓝色字体查看业绩）以指数增强基金为主，继续持有。还是坚持我去年年初的判断，A股已经反转，别用熊市的眼光看待市场，避免处置效应。

大家周末愉快~