#晒收益#大力提振消费被列为2025年政府工作报告各项任务之首。全国“两会”期间，相关部门表示《提振消费专项行动方案》正在准备中，会议结束不足一周时间内，3月16日《提振消费专项行动方案》发布，超高效率体现了政策促进消费复苏的决心。

316提振消费“组合拳”包括8方面30项重点任务，但整体可以从提升居民消费能力、释放居民消费潜力、优化居民消费供给、改善居民消费环境四大维度进行理解。

（1）提升居民消费能力

多维度提高居民收入来增强居民消费意愿。包括健全最低工资标准调整机制、通过发展民宿经济和庭院经济增强农民收入等，但其中比较超市场预期的一大表述是“增强居民财产性收入” ，推动中长期资金入市稳定股市。利用股市的财富效应，让居民能够享受股市的“投资属性”，中长期在股市能赚到钱，进一步提高消费的意愿和能力。

（2）释放居民消费潜力

除了居民收入外，通过多领域补贴释放居民消费潜力。大家知道，2025年政府工作报告设定4%的财政赤字目标创历史新高，为消费领域补贴提供了资金来源，将通过重点群体保障、教育医疗养老、生育养育等民生领域发力。

其中“育儿补贴”受市场关注度较高。例如呼和浩特落实“三孩16万”的育儿补贴政策，深圳市也表示国家部门正在研究“育儿补贴”相关政策，后续将加速落实。完善“育儿补贴”制度，既能够在长期改善我国人口结构、提高生育率，又能够在短期直接给到育儿家庭现金补贴，释放育儿家庭消费潜力，一举两得。

（3）优化居民消费供给

通过消费升级和场景创新从供给侧拉动消费需求。我国消费相较海外市场存在新型消费和服务消费占比较低的现状。

一方面，在新型消费领域，政策计划推动“人工智能+消费”场景（如自动驾驶、智能穿戴），发展低空经济（旅游、无人机），加速超高清视频、脑机接口等技术应用。

另一方面，在服务消费领域，政策计划推进适老化改造和老年助餐服务，鼓励托幼一体化，延长景区营业时间，简化演出审批流程，打造冰雪旅游目的地，推动国货“潮品”和首发经济等。

值得关注的是，方案首次提及促进游戏、电竞等消费，促进动漫、游戏、电竞及其周边衍生品消费，对游戏进一步大力支持的政策导向明确。

大家知道，除了A股上市公司以外，我国游戏行业的“核心资产”仍然是港股的互联网巨头，港股消费ETF（159735）跟踪指数聚焦港股消费领域巨头，文娱传媒为第二大权重行业，占比18%，或可综合把握新型消费持续升级的趋势。

（4）改善居民消费环境。

方案推动消费相关制度日益完善。其中值得关注的点包括“多放假”和加强个人消费贷。

“多放假”就能够提升居民的消费时间。方案强调落实带薪年假、探索中小学春秋假等，通过延长居民家庭的平均假期时长，让大家有更多的时间进行消费，也契合2025年政府工作报告“反内卷”的指引。

加强个人消费贷投放。3月16日相关部门印发通知，要求金融机构发展消费金融，更好满足消费领域金融需求。鼓励银行业金融机构在风险可控前提下，加大个人消费贷款投放力度，合理设置消费贷款额度、期限、利率。国内“超前消费”氛围有望形成。

招商中证白酒指数基金通过集中投资于白酒行业的一线龙头企业，充分分享了这些优质企业的成长红利。

我当时选择定投招商中证白酒指数（LOF）A就是因为白酒作为消费板块中的非周期行业，我认为投资者应该用中长期视角去看。白酒是可选消费品，不是必选，因此提价不会受到限制，提价就带来利好。由于白酒产品的特性，使得白酒股板块成为消费主线中最大市值的一个群体，远远大于热门的生物医药、半导体芯片等板块。从这个角度，白酒主题的指数基金十分适合做日常的定投、和中长线投资。而且当时白酒行业的估值也是极具投资性价比，当时入场也是极佳的时机。

招商中证白酒指数（LOF）A基金作为市场上唯一跟踪中证白酒指数的被动指数基金，其表现自然不容小觑。该基金通过严格的投资纪律约束和数量化的风险管理手段，实现了对中证白酒指数的有效跟踪，为投资者带来了与指数收益相似的回报。

从历史数据来看，招商中证白酒指数（LOF）A基金的表现确实令人瞩目。在过去几年中，该基金不仅成功捕捉到了白酒行业的快速增长，还在市场波动中保持了相对稳定的业绩。基金近5年获得了59.99%的回报，成立以来更是获得了237.93%的收益回报，卓越的业绩表现，无疑为投资者带来了丰厚的回报。

头部企业占比高：该基金重仓持有茅台、五粮液等头部白酒企业，这些企业在白酒行业中占据着绝对的市场份额，具有强大的品牌影响力和盈利能力。例如，茅台作为国内高端白酒的代表，其产品在市场上供不应求，毛利率长期保持在90%以上，净利率高达50%左右，为基金贡献了稳定的高收益。

企业成长性好：所投资的白酒企业大多具有良好的成长性。随着消费升级和白酒行业的高端化趋势，这些企业不断推出高端产品，提升产品结构，实现收入和利润的持续增长。以五粮液为例，近年来其高端产品系列不断拓展，市场份额稳步提升，推动公司业绩持续向好，进而带动基金净值的稳定上升。

成分股选择科学：中证白酒指数选取了白酒行业具有代表性的上市公司作为成分股，这些公司涵盖了白酒行业的不同细分领域和市场层次，能够全面反映白酒行业的整体表现。成分股的选取标准严格，注重企业的市场竞争力、品牌影响力和盈利能力等因素，确保了指数的代表性和稳定性。

权重分配合理：指数采用自由流通市值加权的方式进行权重分配，使得成分股的权重与其市场地位和规模相匹配。这种权重分配方式能够有效避免个别成分股对指数的过度影响，同时也能更好地反映白酒行业的整体市场表现。例如，茅台作为白酒行业的龙头企业，在指数中的权重较高，其业绩表现对指数的影响较大，而其他中小白酒企业的权重相对较低，但也能在一定程度上反映行业的整体情况。

定期调整机制：中证白酒指数具有定期调整机制，能够及时反映白酒行业的变化和市场动态。定期调整能够将业绩优秀、发展潜力大的企业纳入成分股，同时剔除业绩不佳或不符合指数要求的企业，确保指数始终保持良好的投资价值。这种动态调整机制使得招商中证白酒指数基金能够及时分享白酒行业的发展红利，避免投资于表现不佳的企业。

招商中证白酒指数基金的管理团队专业高效，基金运作规范透明，为基金的良好表现提供了坚实的保障。

专业管理团队：基金管理团队具有丰富的投资管理经验和专业的金融知识背景，对白酒行业和相关市场有着深入的研究和理解。他们能够准确把握市场趋势和投资机会，制定科学合理的投资策略，确保基金的投资运作符合市场规律和投资者的利益。

严格的风险控制：在投资运作过程中，基金管理团队建立了严格的风险控制体系，对投资组合的风险进行实时监控和评估。通过分散投资、控制仓位、严格止损等措施，有效降低了基金的投资风险，保障了基金资产的安全和稳定。例如，在市场波动较大时，管理团队能够及时调整投资组合，降低风险暴露，确保基金净值的稳定。

高效的运作流程：基金的运作流程高效规范，从投资决策到交易执行，从信息披露到客户服务，各个环节都紧密衔接，确保了基金的高效运作。高效的运作流程不仅能够提高基金的投资效率，还能够降低基金的运营成本，为投资者创造更多的投资收益。

良好的信息披露：基金管理公司注重信息披露的及时性和准确性，定期向投资者披露基金的投资组合、业绩表现、风险状况等重要信息，使投资者能够及时了解基金的运作情况，增强投资者对基金的信任度和投资信心。

招商中证白酒指数（LOF）A基金为投资者提供了低门槛进入白酒行业投资的途径。与直接投资白酒股票相比，该基金的投资门槛大幅降低，使得更多投资者能够参与其中。间接持有包括茅台、五粮液等在内的众多优质白酒企业的股票，而直接购买这些高端白酒企业的股票往往需要较高的资金量。这种低门槛的投资方式，使投资者能够以较小的资金量参与到白酒行业的投资中，分享行业增长带来的红利。

同时，该基金通过分散投资的方式有效降低了投资风险。基金投资于多只白酒行业股票，而不是集中于某一只股票，这种分散投资策略能够降低单一股票波动对投资组合的影响。例如，即使某一只白酒企业因短期市场波动或企业自身问题出现股价下跌，其他白酒企业的良好表现也能够对冲部分风险，从而稳定基金整体的净值表现。数据显示，该基金所投资的白酒企业涵盖了不同细分领域和市场层次，其投资组合的分散化程度较高，有效降低了单一股票风险对基金净值的冲击，为投资者提供了一种相对稳健的投资选择。

从长期投资角度来看，招商中证白酒指数（LOF）A基金具有显著的投资价值。白酒行业作为中国消费市场的特色板块，具有强大的品牌壁垒、稳定的消费需求和较高的盈利能力，其长期发展趋势向好。随着消费升级和中国传统文化的复兴，白酒行业尤其是高端白酒市场的需求有望持续增长，为相关企业带来稳定的收入和利润增长。该基金通过投资于白酒行业的一线龙头企业，能够充分分享这些企业的长期成长红利。

数据显示，过去几年中，该基金的净值增长率与白酒行业的发展趋势高度一致，且在市场波动中表现出较强的抗跌性和恢复能力，显示出其良好的长期投资价值。同时，该基金的收益具有较高的稳定性。其投资组合的分散化和所投资企业的稳定盈利能力，使得基金净值能够在不同市场环境下保持相对稳定。例如，在经济周期波动或市场短期调整期间，白酒行业的消费需求相对稳定，头部白酒企业的业绩也能够保持一定的韧性，从而为基金提供了稳定的收益来源。此外，基金的管理团队通过科学合理的投资策略和严格的风险控制措施，进一步保障了基金收益的稳定性。这种稳定的收益特征使得招商中证白酒指数（LOF）A基金成为投资者进行长期资产配置的理想选择之一，能够为投资者提供持续、稳定的回报，满足其长期投资目标。

招商中证白酒指数（LOF）A基金之所以能够在市场中表现出色，既得益于消费行业的稳健增长和白酒板块的独特优势，也离不开其高精度的跟踪、低门槛的交易、突出的行业地位以及长期的增长潜力。对于那些寻求稳定收益和长期增长的投资者来说，这只基金无疑是一个值得关注和持有的优质选择。

在未来的投资道路上，我将会继续携手招商中证白酒指数（LOF）A基金，共同品味白酒行业的醇香与魅力，共享投资带来的喜悦与收获。

普通投资者往往不具备投研人员的专业素质，很难把握恰当的投资时点。这时候，定投就显得十分有优势了。采用基金定投方式，不论市场行情如何波动，每个月或者每周固定定额投资基金，自动扣款，自动依基金净值计算可买到的基金份额数。这样投资者购买基金的资金是按期投入的，投资的成本也比较平均，十分适合长期投资。

最近市场也是波动不断，正是定投参与的好时机，未来还会继续坚持定投，再次等待时间玫瑰的绽放。希望能够再次获得不错的收益，获得定投的对钩形态的曲线。@招商基金

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