美股行情回顾：

3月17日晚美股三大指数均上涨，标普500涨0.64%，道琼斯指数涨0.85%，纳指100涨0.55%，市场延续上周五反弹势头，呈现普涨的态势。美股中概显著上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨4.03%，创2022年2月17日以来收盘新高。

热点板块速览：AI产业链热度延续

 中概科技股：中国 AI 技术突破与政策支持持续发酵，叠加美国关税政策靴子落地，资金或加速回流中概股，头部企业因技术迭代与业绩改善获市场关注。

 AI产业链热度延续：英特尔战略调整叠加行业需求复苏预期，带动费城半导体指数走强，半导体设备、材料等细分领域同步上涨。

 科技股涨跌不一：七巨头TAMAMA指数逆势下跌，特斯拉拖累明显，资金从高估值龙头向细分赛道轮动。

 机器人与激光雷达：技术创新驱动板块热度。

大涨点评及后市观点：短期修复可期，长期需关注结构性风险

前期市场因关税政策不确定性、经济数据疲软及科技股高估值回调，标普 500 指数短期超卖指标触底，触发空头回补与抄底资金入场，中国持续强化 AI 产业支持，互联网大厂密集发布大模型与技术突破，叠加财报季临近，小米、腾讯等企业盈利改善预期升温。美国 2 月零售销售环比仅增 0.2%，远低于预期 0.6%，叠加上周通胀数据降温，市场押注美联储或放缓加息节奏甚至提前降息，市场情绪有所修复，中概股创三年新高。

短期来看，若美联储本周释放鸽派信号或调整缩表节奏，叠加中概股财报季业绩验证，市场情绪有望进一步修复。此外，本周英伟达将举行GTC年度大会，需要关注大会关于Blackwell Ultra订单指引、Rubin性能阈值等相关AI主题，技术细节的超预期程度与商业化节奏或将决定美股短期走势，若大会释放突破性AI应用信号，与当前市场降息预期升温信号叠加，科技股可能双重受益。中期来看，若CPI延续回落，且美联储6月降息，市场可能提前于Q2企稳，如果地缘冲突或关税政策引发二次通胀，降息时点后移，市场维持震荡至Q3，企稳需盈利预期上修配合。中期企稳仍需政策、业绩与基本面的三重确认，政策方面需要关注特朗普关税政策风险的缓释和联储是否会释放 “预防性降息” 信号，业绩方面需要关注AI产业链Q1的业绩验证，经济基本面方面需要关注经济数据能否打破衰退预期和关税政策会否引发再通胀。

数据来自Wind，截至2025.3.17。

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