今日资金面情绪指数飙升至70，银行间资金空前紧张，隔夜回购加权利率DR001飙升14.48BP至1.9386%，7天回购加权利率DDR7则上行10BP至2.0567%。 

从公开市场操作来看，明天有5000亿12个月中期借贷便利到期，后天有5580亿7天逆回购到期，如果没有增量资金投放，债市承受的压力会非常大。

从二级市场成交来看，1年期国债利率上行幅度相当惊人，飙升8.87BP，目前收益率到了1.5%；而10年国债收益率才1.67%。短债跌得有点过了，期限利率都差不多要消失了。 

今天从后台收到不少留言，问债市行情是不是结束了。从各类债基的跌幅来看，其实波动并不算大，尤其是3-5年区间的利率债，也就碎了2-5个蛋左右。

10年国债收益率在1.6%左右长期横盘，基于久盘必跌（债券价格）的常识，债市可能会迎来深度调整，这可能是很多人所担忧的。

但从债券分歧指数来看，近段时间，银行和保险等长期配置资金还是净买入的，所以我们能看到，长债利率波动不大，反而是由于资金面的短缺，导致短债受到挤压，收益率飙升。 

从各类研报，以及基金经理的路演来看，对后市相对比较乐观，认为10国债收益率大致会在1.5%-1.8%之间波动。

接下来，应该怎么应对：

1、保持债基组合均衡稳定：组合久期保持3-5年以内，短债浮亏的，也不要着急卖出，待资金面混暖。如果利率持续上行至1.7%，可以考虑配置些5-10、7-10的品种。债基虽然波动小，但也可以考虑定期定投的，但久期需要稍拉长点。

2、配置固收+产品：配置一级债作为防御手段，二级债倒是不建议，除非股市能够单边上涨，否则波动放大，收益还上不去。适量配置点黄金、QDII也是可行的。

今日招商产业债A碎蛋2个、长城短债C碎蛋2个，体验感还是不错的。

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