HELLO大家上午好呀！

今日央妈继续大额净回笼2255亿元，早盘资金面表现中性偏紧。银行间主要利率债收益率多数下行，值得注意的是，10年期国债活跃券已切换成250004。

根据历史经验，季初前两个交易日的资金利率普遍偏高，可能需要等到第3-4个交易日才能反真实的宽松水平，当前咱们可以保持耐心。

另外一方面海外冲击还存在巨大的不确定性，市场可能会保持一段时间的窄幅震荡，若关税压力超越市场预期，债市或重回下行。

一、今日市场公开操作

今日央妈操作:

7天逆回购：2299亿，中标利率为1.5%

逆回购到期：4554亿

今日净回笼量：2255亿

DR001报1.74%左右，DR007报1.73%左右，资金情绪中性偏紧。

二、国债期货

国债期货与债券价格成正向关系，越涨越好。

三、银行间市场的主要利率债收益率

十年期国债收益率：1.8301%，+0.31BP（国债收益率越跌，债市越涨）

四、债基ETF（先于二级市场反应）

信用债：偏晴

短融ETF、公司债ETF、城投债ETF

利率债：偏晴

政金债券ETF、国开债ETF、十年国债ETF、30年国债ETF

可转债：晴

五、债市晴雨表

利率债：晴

信用债：晴（城投债晴，产业债晴，银行二级债晴，银行永续债晴，商金债晴）

同业存单：晴

六、债券基金加减仓榜单

文章中所有产品操作仅个人投资操作，仅供参考，不构成投资建议，过往数据不代表未来表现，投资有风险，希望大家都发大财！

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